次贷危机的警示：金融监管与“创新”的博弈
对金融市场实施严格的监管是任何国家都不可缺少的，无论是最发达的资本主义国家还是最不发达的欠发展国家，其政府都不能对其自由放任，除非是一个疯子当政，凡是理智的政党、领袖，绝不能允许市场任意发展。只要仔细观察，大凡主张市场自由主义者，多数都是所谓的经济学家。经济学家可以不负责任，可以放任思想自由，更何况经济学本身就没有边际和顶峰，学派林立，争论激烈，甚至市场理论的“珠穆朗玛峰”在那里，至今还没找到。然而，执政者就不能为其所迷惑，因为经营者绝不可能“奉公守法”，特别是金融领域的经营业者，一旦放松对他们的监管，让他们有空子可钻，他们就敢冒天下之大不韪，干偷天换日的事。次贷危机给我们的重要启示就在于此。
其实，老百姓都懂得，把钱借给赖皮，就等于肉包子打狗，一去不回。信贷的基本规则不外乎如此，借钱者必须保证偿还，无偿还能力，就不能发放贷款。信用的基本法则就是偿还。可是美国的金融业者，为了赚钱，而且是轻易的赚钱，就创造了一个又一个金融衍生产品，所谓的次级贷款，就是专门给那些没有偿还能力的人发放住房贷款，甚至美其名曰，这是为了实现人人有住房，乍听起来这比社会主义还社会主义，正是在这种美丽的光环下，打着所谓“创新”的旗号，推出了次级贷款，最佳的市场策划就是打包成债卷出售，且利率诱人，就像连环套，让所有人跟进，发债者也就是所谓的“创新”者则通过赚取佣金大发横财，而那些最终接过手的人就成了最大的笨蛋，一旦金融链条断裂，攥在手的债卷还不如擦屁股纸。
为什么美国政府没有及时发现和制止这种欺诈行为，这就是所谓的金融衍生产品的创新和监管之间的博弈。金融业曾经离了混业经营和专业经营，目的就是为了加强对他们的监管，防止出现连锁反应而导致金融危机。西方发达国家多数都经历了这样的历史过程。但是，尽管如此，那些金融业者还总是想尽办法逃避政府的监管，而逃避的最好方法就是金融手段的“创新”。这个创新最终把美国政府套了进来，迫使政府用7000亿美元来清理“三角债”，当然，能否成功还有待下文。但有一点可以肯定，监管和反监管是自市场有历史记录以来从未停止过的。
美国次级危机给我们的另一个启示就是警惕，特别警惕那些信奉金融衍生产品创新的人，他们的鼓动是不可信的，创新金融衍生产品的背后，必定有利益所在。只要我们擦亮眼睛，时刻警惕金融业者的每一举动，其逃避监管的马脚总会暴露。总之，监管和创新之间的博弈，不仅是金融领域的课题，也是市场经济中的一个永恒的课题。
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