世界经济起伏动荡 黄金再显英雄本色

世界经济起伏动荡 黄金再显英雄本色

【作者：北京黄金经济发展研究中心课题组 来源：中国黄金网】

编者按

　　华尔街的金融风暴，给全球经济浇了一盆冷水。在诸多不确定因素的影响下，全球经济起伏不定，进入了动荡期。然而，在这场金融风暴中，黄金的表现值得期盼，显示出避险的英雄本色。面对全球经济的“大变脸”，黄金究竟发挥了怎样至关重要的作用呢？从本期开始，本报推出系列报道《世界经济起伏动荡 黄金再显英雄本色》，对黄金在全球经济动荡时期发挥的作用进行深入分析。该文共分三个部分，本期为第一部分，重点分析黄金如何在金融风暴爆发后一度成为避风港及美元霸权形成与发展的过程。

　　
    华尔街爆发金融风暴　黄金一度成为避风港

　　美国五大投资银行时代终结所带来的华尔街金融风暴，给世界经济浇了一盆冷水。虽然目前美国政府正在积极“救市”，在“救市”效果显现前的过渡期，仍然充满了诸多不确定因素。

　　黄金在此次华尔街金融风暴中的表现，值得期盼。9月17日，国际金价放量暴涨9％，一度成为投资资金的避险渠道。随后，在美国及一些国家大规模“救市”计划不断推出及实施后，市场对美元信心有所回升，全球股市普遍回暖，避险资金获利回吐，金价回落。

　　尽管此次黄金短期内的巨幅波动带有很大的投机性，但在一定程度上，反映了投资者对黄金的避险需求，彰显了黄金的价值和作用。

　　当前，美国及其他国家正在采取积极措施“救市”，但以《货币战争》的作者宋鸿兵为代表的业内人士指出,金融危机可能有四个阶段，一是流动性危机（2007年2月到2008年5月），二是CDS市场信用违约危机（从2008年6月进入第二阶段），三是利率市场危机，四是美元地位危机。经济回暖之路依然漫长。

　　在国际上,关于国际货币体系变革的讨论是很激烈的。包括一些知名人士在内，著名投资者索罗斯、罗杰斯，美联储前主席格林斯潘，欧元之父蒙代尔等人，都在不同场合表示：世界需要一个统一的货币，对黄金应重新进行货币化讨论。

　　对于“在现代经济条件下，黄金有着怎样的地位和作用”这一话题，其实《中国黄金报》早在1998年4月，就连续5期在头版头条位置发表了由张炳南撰写的《黄金在现代经济中地位与作用的思考》系列研究成果。在这5篇达2万多字的文章中，作者提出了“在现代信用货币制度下，黄金仍然几乎是唯一能突破地域、语言、种族界限而为全人类所公认的国际资产，是防范现代信用货币制度兑付风险的有效基石，是国际结算的最后支付手段，是国家和人民应付各种不测事件的‘乱世英雄’。黄金，仍然保持着金的光辉。”

　　该文通过详尽的分析和论证，得出如下结论：“黄金是一种商品，它具有一切商品的共性；它同时又是一种特殊的商品，其特殊性就在于它保留了许多货币职能的因素；正因为它保留了许多货币职能的因素，因而在国际货币体系中占有重要地位，这种地位又是信用纸币所无法替代的；作为被全世界所接受和承认的公认资产，黄金具有高速的流通性和极强的变现性，因而成为重要的国家储备资产和战略资源；由于在防范现代货币制度兑付风险和通胀风险中具有特殊作用，黄金理所当然地成为人民和平时期的投资工具和危难时刻的‘护身符’。”这一研究成果发表后，在国内外引起强烈反响。世界黄金协会将全文译成英文，在全球金融界广为推介。

　　10年转瞬而逝，世界经济也波诡云谲，跌宕起伏——10年前经历了亚洲金融风暴，今天又爆发了华尔街金融风暴。沧海横流，黄金能否再显英雄本色，成为此次华尔街金融风暴中的“乱世英雄”？

　　北京黄金经济发展研究中心课题组经过深入研究认为，在全球经济日益一体化、美元依然独霸全球的背景下，黄金的避险功能依然不可替代，应该重估黄金在世界金融体系中的作用和地位。在回顾分析了美元霸权的形成及黄金的非货币化历程后，课题组鲜明地提出：在经济全球化背景下，黄金的货币功能不能轻易被消除，在其非货币化推进30多年后的今天，仍然发挥着货币功能。

美元霸权的形成与发展

　　美元霸权形成于20世纪。20世纪初，第一次世界大战的结果是：国际金融市场格局发生重大变化，纽约“打败”了伦敦，成为世界金融中心；20世纪中期，美国又收获了第二次世界大战的丰硕成果——美元取代英镑成为国际中心货币，并建立了以美元为基础的国际货币体系；20世纪后期，随着苏联解体，苏美争霸的两元国际政治结构，变为了美国称霸全球的单极政治结构，从而把美元霸权推向了极致。

　　在这个以美元为中心的国际货币体系中，美元的地位如同太阳系中的太阳，各国货币都围绕美元运动。

　　在太阳系中，每个行星的有序运动是基于太阳的“恒定”，它为每个行星的运动提供稳定和确定的“参数”，这是太阳系得以生存的基础与前提。同样，在当今国际货币体系中居于中心位置的美元，也必须保持货币的稳定性，这是当今国际货币体系正常运行的关键。因而，作为美元的发行者——美国，对稳定美国金融市场交易，保持美元价格平稳，承担着重要的国际义务与责任。

　　贪婪虽被道德家们口诛笔伐为万恶之源，但真正能够克制贪婪的，只是少数仁人志士和道德楷模。多数人总会为贪婪所困。

　　对于美国政府与金融家而言，如果为贪婪所困，图一己之利而放弃义务与责任，不仅将引火至美国自身，而且会“殃及池鱼”，给其他国家造成损害。所以，全球在1944年建立布雷顿森林国际货币体系，确定美元为国际中心货币的同时，又将美元与黄金挂钩。为此，美国承担了以35美元兑换1盎司黄金的国际义务。

　　以35美元兑换1盎司黄金的制度性安排，就是要给美元的价格确定一个明确的、可衡量的客观标准，防止人为操纵价格，制造美元贬值。具体而言就是：货币价格的稳定，是美国政府的首要任务。然而，这一制度很快为美国政府所废止。1971年8月15日，美国总统尼克松宣布停止履行以35美元兑换1盎司黄金的国际承诺，布雷顿森林国际货币体系宣告瓦解。但是，美元在国际货币体系中的地位无可替代，中心货币的地位依然如故。从此，美国政府摆脱了国际条约对其行为的约束，美国政府人为操纵美元价格走势的方便之门从此洞开。

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