2008 世界进入“新的脆弱时代”
莱昂内尔•巴伯
【英国《金融时报》12月20日文章】题:一年回顾(作者 《金融时报》总编辑莱昂内尔•巴伯)
“无节制一代”遭到惩罚
2008年,世界呈现不祥之脆弱。9月中旬,金融体系几近崩溃。华尔街有着158年历史的雷曼兄弟公司破产引发市场恐慌。纽约、华盛顿、伦敦、法兰克福和东京当局茫然不知所措,观望事态发展。
令人心烦意乱的数个日日夜夜过去之后,世界似乎朝着金融大决战疾驰而去。
就在危机离结束还遥不可及之际,又一件冲击神经的事发生了。这次是在孟买。恐怖分子至少杀死192人,毁掉了豪华的泰姬陵酒店。
孟买大屠杀与全球金融危机令人黯然神伤,提醒着人们历史进程并非一帆风顺。毫无疑问,有人会倾向于认为这两起事件是上帝对“无节制一代”的惩罚。这一代的特点就是,最富裕阶层与其余阶层之间的贫富差距曰益加大。两起令人震惊的事件当然也对柏林墙倒塌以来似乎无懈可击的主观臆断提出了疑问:那就是西方市场资本主义模式的固有优势,以及以产品、劳动力、资本和服务的自由流动为动力的不可避免的全球化进步。
“非自由资本主义”崛起
2008年,投资者在金融市场和大宗商品市场经历了跌宕起伏:油价7月份达到历史最高水平每桶147.27美元之后,年终时降至大约每桶44美元。我们亲眼目睹了另一种模式的崛起:非自由资本主义。中国长期以来一直走这条路,国家在经济领域发挥指挥作用。这一年,普京领导的俄罗斯继续朝着这个方向前进,并加强对国家安全至关重要的部门的管制,比如能源和农矿产品。
在新的脆弱时代(new age of fragility),各国政府重新发挥作用。担心食品价格骤然飞涨的亚洲和中东地区政府或官方机构购买了非洲的农田。最引入注目的是,美国政府也像英国政府一样,身陷支持救助迄今仿佛不可战胜的金融危机的一揽子方案。到年底,美国救劲计划已大大超过1万亿美元。
世界究竟是怎样落入这样一种绝境的呢?借伊丽莎白二世女王之言,为什么没有一位专家发现危机的到来呢?答案就在于:除了刺激机制出现偏差之外,特别是信贷衍生产品领域,风险管理与规章监督出现了有害的双重失效。
泡沫破裂后,惩罚将是严重的。随着银行体系信心消失,经济学家警告可能出现大萧条。“严重信贷危机”可能引发多起公司破产事件。底特律三大汽车制造商的存活时间如果不是用周来计算的话,也是用月来计算的。
2008：全球房地产泡沫破裂
奥迪勒•迪佩里
2008年,受全球信贷危机影响,楼市泡沫最终破裂,全球房地产价格暴跌。专家指出,房价下跌的状况可能还将持续两年时间。问题在2007年年中开始显现,当时美国一些房主开始拖欠贷款,也就是现在众所周知的“次级”抵押贷款。这些“坏”账已被银行重新包装出售。机构投资者的相关损失直到今年才逐渐清晰,于是开始出现连锁反应,结果导致银行之间不愿相互借贷。
今年9月,美国政府接管抵押贷款巨头房利美公司和房地美公司,信贷危机和住房市场衰退所带来的严重影响日益明显。法国外贸银行资产管理公司的经济研究负责人菲利普•韦克特认为:“整个系统已经发生了大逆转。”
由于现在银行放贷比以往谨慎得多,潜在购房者很难从银行借到钱。此外,一些人认为房价还会进一步下跌,所以在持币观望,还有人则是在失业率不断上升之际不考虑买房了。
伦敦柯林斯•斯图尔特投资银行的房地产分析师阿伦•盖伊告诉记者:“我接触的银行很少愿意给商业房地产提供贷款,许多银行根本不放贷。我们预测,这种情况可能会一直持续到2009年,房地产市场回暖可能还需要两年多时间。”
房价跌得最厉害的是那些银行放贷最多的国家,比如美国和英国。英国莱坊房地产经纪公司最近公布的一份全球研究报告显示,2008年第三季良.美国房价比去年最高时下降了20.6%,英国房价下降了10.3%
这份研究报告指出.在接受调查的所有国家中,逾一半国家今年第三季度房价都比第二季度有所下降,英国、挪威、加拿大和立陶宛等国最近房价下降最快。莱坊房地产经纪公司的相关负责人尼古拉斯•巴恩斯指出:“全世界越来越多地方的房地产价格开始下降,没有一个地方可以逃脱信贷危机,这一点现在已经很明显。”
亚洲也未能幸免。今年第三季度,香港房价下降2.5%,中国内地房价下降0.1%,促使政府出台政策减免房产交易税费,以刺激陷入困境的住房市场。
在西班牙,房地产开发商像多米诺骨牌一样纷纷倒下。即便在人们以为不会受到危机影响的迪拜,房地产公司也已经开始裁员。
那么,什么时候才能拨云见日呢?法国外贸银行资产管理公司的韦克特说:“我个人认为,房地产市场要到2011年或2012年才会出现好转。”经济合作与发展组织负责政策研究的约尔延-埃尔梅斯科夫表示:“住房市场正在进行的调整还有很长的路要走。”
（《环球视野》摘自2008年12月15日法新社伦敦电）
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