宋鸿兵：垃圾债将引爆金融海啸第二波
2009年02月24日 来源：
环球财经研究院院长、《货币战争》一书作者宋鸿兵2月22日表示,2009年4月至9月间,金融海啸第二波将在企业债的垃圾债市场集中引爆,从目前的4.5%升至20%以上。届时将有上百家对冲基金、保险公司血本无归、最终倒闭,而原本被信用掉期工具保护着的商业银行资产负债表的问题也将暴露无遗。
宋鸿兵甚至预言,在第二波金融海啸中,一些美国大型商业银行可能面临崩溃的危险,最终可能被国有化。他提醒说,人们对于下一波金融海啸没有给予足够重视,这场新的危机并不是注入流动性可以扭转的。
实质是支付危机
当大多数学者几乎将美国金融危机等同于流动性危机时,宋鸿兵指出,这次危机的真正根源是支付危机。
他预测第二波的问题将出现在政府债、地方政府债、企业债、金融债、信用卡债等等,这个总额高达25万亿美元。他分析说:美国目前内外债务总量已高达53万亿美元,GDP的3.75倍（美国的GDP仅有13.5万亿美元）,潜在社保医保亏空更高达107万亿美元。“美国庞大的债务堰塞湖已不堪重负,如果洪水不从次贷大堤上漫顶,也必然从信用卡贷款或汽车贷款处决堤。”危机的基本逻辑,是庞大的债务问题导致的支付危机,支付危机引发资产价格下跌,资产价格下跌产生流动性危机。
美商业银行国有化不可避免
宋鸿兵表示,如果说第一波主要以“两房”被政府接管、雷曼申请破产保护为标志的话,他预测,花旗银行被国有化或申请破产保护,将是第二波危机中的标杆性事件。目前花旗银行股票价格已经跌到1.95元,从半年前20多美元跌下来的,美国银行跌到了3元多。
宋鸿兵指出,美国商业银行体系资不抵债,出现大问题,最终国有化是不可避免的事情。“美国现在出现的问题,就是花旗银行和美国银行为代表的美国商业银行的体系正在出现全面的不景,实际上我们认为美国的商业银行体系包括欧洲的商业银行体系现在已经资不抵债,如果不是政府在使大力气拖住这个市场的话,这几家重大的商业银行体系欧洲和美国的主要商业银行体系现在已经全部崩溃,但是由于美国政府的救援使这两家公司,两家最主要的商业银行仍然得以存活,即便如此,我们认为它存活的时间也不会太长。”
全世界面临长期衰退
宋鸿兵认为,现在全世界包括美国在内,必然面临着长期衰退,没有其他更好的办法,现在唯一的悬念是,他到底是通缩下的衰退还是通胀下的衰退？如果是通胀下的衰退就类似于上世纪70年代,美国长达10年的衰退滞胀,经济衰退,通货膨胀两位数以上,这一次通货膨胀绝对不是10%几,很可能高得多,因为这一次基础货币供应量太大,而且太猛,将会对整个物价体系产生相当严重影响。
金价将突破历史新高
2月20日黄金价格再次突破1000美元/盎司,他说:“这意味着全球市场对于整个银行体系,金融体系出现了巨大的信心问题。”
他说,石油价格已经跌70%,所有的大宗商品,所有的粮食价格和一切的金融资产价格都在暴跌,唯有黄金作为一种资产在逆势狂涨。黄金价格包括两重因素,一个是普通的商品,另外一个是货币属性,随着2008年11月份以来我们看到黄金的货币属性重要性日益凸显,这就是为什么每当全球经济和金融市场出现重大问题的时候,黄金都会出现逆势暴涨。
“今年如果我们预测不错的话,由于整个商业银行体系将会出现重大的危机,黄金价格将会突破历史新高。”宋鸿兵说。
只要金融市场混乱,只要大家对于现实出现怀疑,就会奔着黄金来,这就是为什么在整个欧美的中央银行体制中,仍然保留大量黄金储备作为中央银行资产最主要的储备。不管货币怎么变,黄金永远是值钱的,这一点是全世界公认的。
“随着美国商业银行急剧的恶化,美国发债的频度,以前是8次拍卖,现在变成16次拍卖,每一次拍卖国债的额度不断上升的时候,那就意味着美国国债一直在往上冲,同时也就意味着黄金价格会跟随这个趋势往上涨,这是我的基本判断”,宋鸿兵表示。
【作者：黄海昀 来源： 新快报】
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