以前农村土墙刷着“现代化”的字样，拖拉机路过时尘烟滚滚。这种“现代社会”是一切人消灭一切人的机制，瞧瞧，欧洲人实在忍耐不住，指责英美两国在混淆视听，还特别提到一个中国谚语，“当你指向月亮时，愚蠢的人却看你的手指”，意思是别被迪拜、希腊危机转移视线了。看什么手指！要看月亮——英国和美国。
历史永远不会终结，让“现代化”这个伪命题的术语从汉语词典消失吧。
附加参考两篇文章：
主权债务违约的多米诺骨牌效应：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100gdlu.html
LEAP/E2020预测：2009夏末3轮巨浪累积的滔天冲击
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100eh1b.html
十个最易受害国家债务/GDP比率（蓝：财政赤字；橙：私人债务）—来源：Crédit Suisse, 03/2009 ，图片请访问：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100gitt.html
LEAP/E2020观点：赤字套索是全球系统危机的引爆点
作者：LEAP/E2020
翻译：海杲
LEAP/E2020相信，全球系统性危机在2010年春季面临新的引爆点。那时，主要西方国家的公共财政确实会变得难以管理，与此同时，很明显需要新的经济支持举措，而2009年的各种刺激计划已经失败（1），但预算赤字的规模，又会阻止增加任何新的开销。
如果各个政府2009年套在自己脖子上的财政赤字（套索），拒绝财政系统因为错误而致的买单（2），那么所有公共开支都会加重，对富裕国家社会保障系统影响特别明显，导致中产阶级、退休人员贫穷，而穷人则居无定所（3）。
与此同时，在渐增的国家当局（区域、省份、联邦国家）破产的总体环境下，将会导致加息事件和舍币奔金的双重矛盾。由于有组织的美元弱势，也为了避免国库债券价值的损失（特别是美国的），所有央行，多多少少都会再度转向黄金，美联储的“老朋友”，这并不需要正式的官方声明。对于复苏，此时所有政府和央行都已丢失这一赌局（4），2010年春季的引爆点，那些积聚20万亿美元社会保障系统方向“幽灵资产”（5）的国家，开始庞大的资产转移。
在GEAB N°40中，LEAP/E2020团队继续发展了这方面各种话题的预测，同时给出对2009年预测的详细评估，成功率72%（6）。最后我们的研究员尤其揭示了关于本月的推荐：商业房地产、现金和国外收入。
现实很快印证了GEAB N°39的预测，也即2010年是三种趋势导向的一年，其一是国家破产（7）：从迪拜到希腊，美国和英国债务的评级报告也越来越让人担心，还有爱尔兰的严苛预算，欧元区建议克服财政赤字问题，有些国家无力管理债务，这样的消息成了头条。然而，这些新闻引起骚动，所有信息并不一定都有价值：有些不仅仅是中国谚语中“手指”的忙乎（8），而有些则真的飞到了月亮。（注：此处指中国谚语-当你指向月亮时，愚蠢的人却看你的手指。该份报告也曾认为中国会……）。
在“手指”忙乎的话题上，GEAB N°40的公告，提出了对希腊预测的例子。
希腊债务危机：法兰克福的小问题，却是对华盛顿和伦敦的强力警告。
现在说到希腊，我们发现一个类似主题，2009年3月的GEAB N°33报告中，我们的团队已经揭露过，当时，新闻界广为宣称，东欧会导致欧洲银行系统和欧元的主要危机。我们已经解释过，这个“新闻”并非基于任何可靠的事实，只是华尔街和伦敦城一部分人蓄意制造的欧元开裂信念，逐渐灌输欧元区可能嗝屁风险的想法，不断刊登“来自东欧银行风险”的错误故事，试图给欧元区抹上相对英美“任性”举措胆小的污名。其任务之一在于，使得国际注意力从纽约伦敦日渐增加的金融问题上转移开来，目的就是弱化欧元区在G20峰会前的位置。
希腊的例子也一样，这并非是说，希腊财政就没有危机（那是个事实），但对欧元区结果设想估计过高了，然而，这次危机却表明主权债务日益增加的压力——美国和英国的薄弱环节（9）。
2009年发行的最新主权债务（美元：十亿）——来源：PhoenixProject, 07/2009，图片请访问：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100gitt.html
首先，必须要记得，希腊比其它国家在接收欧元方面管理要糟糕。从1982年开始，不管哪届希腊政府，除了将欧元作为取之不竭的补贴以外，没干什么事，更别说什么金融现代化还有这个国家的社会架构了。2008年将近3%的GDP直接从布鲁塞尔而来（10），希腊确实是一个被打了30年点滴的欧洲国家。这个国家的财政实际恶化，自那之后缓慢发展。欧洲领导人对此了解很久了，希腊问题早晚会发生。
但是，该国GDP只占欧元区2.5%（欧盟的1.9%），我们单一欧盟货币和欧元区还没到非常危险的境地。另外一个例子，加利福尼亚的违约（加州占美国GDP12%），将导致美元和美国经济更为危险的不安局面。此外，那帮相同的分析师会列出欧元区面临财政危机国家的名单（西班牙、爱尔兰、葡萄牙，我们还会加上法国和德国），如果要完整一些，应该指出，在美国，假若美联储不能无限印刷美元直接等值购买国库债券的话，各个联邦州技术上其实已经破产（11），除加州之外（加州是站在深渊旁边好几个月的美国最富裕的州），其它50个州有48个现在都面临日益增加的预算赤字（12）。如12月14日Stateline标题总结所言，这是一家专门研究美国市政公债的网站，他们说“噩梦情景萦绕各州”（Nightmare scenarios haunt the States），美国所有州，都担心2010/2011年的债务违约。
欧元区，有世界上最多的黄金储备（13），还有一些去年财政预算盈余、外贸盈余的国家，而央行也没有把资产负债表卷入“腐烂或幽灵”资产中（相对美联储去年18个月而言）。所以，如果希腊的财政危机明显表示什么的话，与其说是希腊处境或特别的欧元区问题，不若说是2010年更糟糕的较为广泛的问题：政府债券是处于爆炸边缘的泡沫（全世界有49万5000亿美元，两年内增加了45%（14））。
自迪拜危机之后，美国评级机构的打分越来越糟糕，但是，这些评级机构始终不知道如何（或者说没能力）预测发展情况。我们要记得的是，他们没有发现次级债，他们没有发现雷曼兄弟倒闭，当然，他们也没有发现迪拜危机。因为他们依赖于美国政府（15），当然不能直接谴责当前金融系统核心的两个部分（华盛顿和伦敦）。然而，他们却揭示出下一轮大震荡来自哪里：州债券……在这个领域，暴露在最外面的是英国和美国这两个国家。
另外，从这些评级机构发表的文章中，能看到一些微妙的变化，这倒很有教育意义。几周之后，我们发现那种老调重弹，声称这两个国家（16）的经济和他们的管理水平，需要防止各自政府违约的风险，并警告，从2010年开始，有必要证明这些资产的质量和管理水平，以保持那种能够以最低成本出借（17）的令人垂涎的三A评级。如果连评级机构都开始要证据的话，那么显然现实情况真的很糟糕。
以希腊的例子结束，我们的团队感到，对于欧元区来说，当前形势有三个积极的因素：
1.需要认真考虑一些团结的举措，落实到位这种情况。管理人因此必须做出明确选择：要么把希腊作为个别案例看待，要么把它作为欧元区一部分看待。鱼与熊掌不可兼得，否则隔离开的希腊弱势会导致欧元区处境弱化。
2.最终，希腊当局要执行基于他们国家财政“真实”情况的操作，使得欧元推进必要改革，尤其是要确实降低区域性的腐败和任人唯亲（18）。
3.这对那些愈加捏造经济与社会统计数据的欧洲国家政府（还有其它政府）来说是个案例，表明此种捏造会让一个国家的危机更加严重。悲哀地讲，我们很是怀疑，其他领导人是否会步希腊首相的后尘……如果英国、美国、法国或德国政府不做些什么改变的话。
注释：
(1) 美国消费依然黯淡（尽管有年终节假）。所谓的中国增长（看下Al Jazeera关于中国数字后面的真实视频）甚至都没有刺激其邻居日本有那么一点增长（这也是中国经济重新启动的明显信号），中国会是第一个在未来两年内采纳第二套刺激方案的主要国家之一（来源：Asahi Shimbun, 09/12/2009）。另一方面，统计数据掺水打破所有记录：美联储统计的美国失业“急剧”下降，这是因为圣诞节临时增加的职位，还有和以前一样的“理论”的计算方式而致（来源：全球经济趋势分析，04/12/2009），“黑色星期五://”事实是，相较去年销售额的下降（来源：路透社，29/11/2009），欧洲的失业率继续增加，商业地产自由落体下降（来源：Les Echos，10/12/2009），还有Tako Dankers有趣的视觉漫步，空空如也的阿姆斯特丹办公大楼，2009年11月让人“放心的”中国工业产值，与2008年11月相比有较大跌落。这些都是浪漫的亿万计2009刺激计划的结果！
(2) 那些银行告诉他们，如果银行被救了，那么经济就被救了。
(3) 来源：USAToday, 12/14/2009
(4) 来源：CNBC, 08/12/2009; Yahoo/Reuters, 27/11/2009
(5) 三分之二的全球数量，LEAP/E2020在一年前估计，其中有三分之一还没烧光在世界各种各样的金融和房地产市场。
(6) 这个打分比2008年的80%要低，但仍然很高，特别是对于意外之年而说，当局无数的干涉和空前的程度，因素倍增。
(7) 在“财政压力”的话题上，伦敦和迪拜只是刚开始活动。来源：Times,06/12/2009; Irish Times,11/12/2009
(8) 当你指向月亮时，愚蠢的人却看你的手指。
(9) 日本程度相对小一些。
(10) 来源：La Croix, 10/05/2009
(11) 来源：New York Times, 11/22/2009
(12) 来源：CBPP, 12/19/2009
(13) 比如，在国家央行和欧洲央行之间，欧元区有10,900吨黄金，而美国是8,133吨（来源：FMI/Wikipedia, 11/2009）。或者说，更为精确点：美国财政部宣称说美国持有这个数量的黄金，但是请注意，美国黄金储备已经40多年没有独立审计了。在美国黄金储备真实数量的话题上，我们会在下一期GEAB (N°41)上进行披露。我们的团队确实相信，2010年，政府债券泡沫爆破后，黄金会成为央行的绝对必需品。
(14) 来源：DailyMarkets, 11/24/2009; Telegraph, 11/30/2009; Forbes, 11/24/2009
(15) 从法律上甚至金融商来说，请看之前的版本。
(16) 有时候，我们看这些评级机构的观点时，看到的是无法无天的超现实主义。
(17) 来源：Wall Street Journal, 12/08/2009
(18) 来源：Financial Times, 12/11/2009
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