凯雷在中国信马由缰纵横驰骋
何必
山东海化（000822）：前期海化集团、潍坊市国资委与凯雷投资集团三方共同签署了山东海化集团有限公司与凯雷投资集团合作谅解备忘录，随后公司再次公告，备忘录签署后，与凯雷就合作事项进行了协商，但迄今各方就合作事项尚未达成任何实质性协议，与凯雷的合作事项能否成功仍存在很大的不确定性，这意味着集团与凯雷合作备忘录到期失效。虽然凯雷投资没能成功入主山东海化，但公司吸引了海外投资者青睐却是事实。近期该股沿着上升通道稳步上行，今日更是呈现加速的迹象，不过由于进入前期成交密集区，预计将放缓上攻步伐，不追涨。（2007年9月6日和讯网）
这凯雷还是没闲着，遭遇到了徐工而使得凯雷一夜之间迅速成为全中国妇孺皆知的货色，依然不依不饶地游荡在华夏大地。而全中国连犄角旮旯都透露出来的万众一心众志成城的丧权辱国情结，才是让凯雷们根本顾不得什么法人自尊心以及荣誉感，百折不挠继续在中国营生的法理基础。徐工还没落挺，收购重庆银行的事也搁浅了，但毫无善罢甘休的意思，变本加厉卷土重来。
去年6月15日出版《每日工业快讯》报道，6月13日，凯雷投资集团宣布，该集团为凯雷亚洲增长基金III成功筹集了6.68 亿美元资金。该基金将主要对中国、印度、日本及韩国等亚洲最重要的经济体系中增长记录良好、处于扩展阶段的各行业优秀民营企业进行投资。据凯雷亚洲董事总经理祖文萃介绍，目前亚洲增长基金III已进行了三项重大投资，分别是：增长迅速的印度制药公司Claris Lifesciences（2000万美元）、中国最大的私人信贷担保公司中科智担保集团有限公司（2500万美元），以及中国最大的实木地板生产商及经销商安信地板（2750万美元）。凯雷亚洲增长基金III是凯雷亚洲增长基金团队的第三只基金，其旗下基金总投入资本超过10亿美元。除了凯雷亚洲增长基金III之外，凯雷亚洲增长基金团队同时也管理着凯雷亚洲创投I（1.59亿美元）及凯雷亚洲创投II（ 1.64亿美元）两只基金。该两只基金分别在2000年及2002年创立，自创立以来已对37家公司投资，去年底曾以4.1亿美元参股太平洋人寿。
这意味着什么？以凯雷为代表的国际私募基金，将目光已经转移到了中国的民营领域。此前，国内观察家们注意到，外资对于中国企业并购采取了消灭行业排头兵的方式，重点参股国资委属下的龙头企业，并且已经将中国产业经济对垒得丢盔卸甲几近全军覆没。当收拾完了国有企业之后，国际资本开始了对中国民营企业的吞噬。而众所周知的是，如果按照市场资源取得便利程度划分，国有企业当仁不让地独占鳌头，外资企业则凭借着超国民待遇位居其次，（应该说，国企与外企这种排名还有争议，比如外企借助超国民待遇可以取得不受中国内地地方保护限制的治外法权，等等，因之取得了比国有企业还要优越的市场地位，当然，这是另话。）而作为中国经济最具有活力、表现在一方面对于国民经济贡献率节节攀升，另一方面对于吸纳就业也有着逐渐趋于绝对主要的作用，但却只能长年累月地居于国企和外企之后，沦为不尴不尬垂死挣扎的位置，在显性和隐性企业运行成本方面都要比前面二者高出太多，在通过税收以及各式各样摊派罚没款领域在各种所有制企业当中首屈一指。
也正因此，中国对于民营企业的惨无人道，才使得凯雷们有了拿中国民营企业开刀问斩的机会和条件。如果中国的民营企业被外资交媾，将获得资金、技术、管理、税费等方面可能本质性的改善，而对外资来说，通过中国对自身民营企业的压制，兵不血刃不费吹灰之力就将中国经济主体（在此就别装模作样地说什么公有制主体了吧）中饱私囊。而这，双方都眉来眼去求之不得，当然一拍即合。其实，从娃哈哈与达能的纠纷当中，就可以看出基本的走向。
凯雷投资集团(Carlyle Group)计划于今日宣布一项新的中国投资项目。这家美国私人股本运营公司称，该项目表明，尽管法规和政治环境的不断变化给投资者构成了额外的挑战，凯雷仍在不断寻找在中国投资的新途径。根据这项最新的投资计划，凯雷将向私人拥有的新世界教育集团(NeWorld Education Group)投入2,000万美元的资金。该集团旗下经营着65所教习英语和日语等外国语言的连锁外语学校。
相关报导：• 凯雷入股重庆商行遭拒 • 凯雷牵头财团获准收购太保集团股权• 凯雷或将收购扬州诚德钢管49%的股权• 凯雷将以18亿元收购徐工45%股权 凯雷表示，通过一系列规模较小的交易──如收购私有公司的少数股权──它去年为其以中国、印度、韩国和日本为主要投资地的凯雷III号亚洲增长伙伴基金(Carlyle Asia Growth Partners III)筹集到的6.8亿美元的资金现已投出了3亿美元。
凯雷亚洲成长基金团队的负责人祖文萃(Wayne Tsou)在接受采访时表示，现在并不缺乏交易或机会。凯雷还有在中国寻找交易机会的收购基金和房地产基金。祖文萃说，私企过去一直是自筹资金或是从家人那里借钱，因为他们发现难以从银行获得贷款。对那些能够提供所需资金并创造价值的私人资本运营公司来说，它们面临着巨大的机遇。
在过去，由于政府的监管壁垒和封闭的企业结构，中国及亚洲其他新兴经济体的私人资本活动一直不够活跃。Thomson Financial的数据显示，去年，包括日本和澳大利亚在内，亚洲共完成了约556亿美元的私人资本交易，而全球的私人资本交易总额为7942.5亿美元。中国的私人资本交易额为50.2亿美元。
向外资出售中国国有企业股权的行为一直倍受争议，中国官员顶着公众压力，向他们证明出售的价格没有过低，或是没有向外方买家提供优惠待遇。监管机构今年否决了凯雷旗下的亚洲收购基金收购重庆商业银行(Chongqing Commercial Bank Co.) 8%股权的交易。此外，凯雷投资徐工集团工程机械有限公司(Xugong Group Construction Machinery Co., 简称：徐工机械)的交易在双方签字近两年后仍在等待政府的最终批准，尽管此前凯雷已将拟持股比例从85%降到了45%。
不过凯雷管理人员称，他们发现有许多中国企业正在积极寻找外部资金和专业知识来扩大业务。对民营企业的投资不存在过多的政治敏感性，因此有望更快通过中国的监管审批。祖文萃说，协商一笔交易时，你只是同一位决策者谈判，即企业的所有者。你需要申请政府相关部门的批准，但只要你遵守了有关规定，获得批准只是时间问题。
凯雷成长基金近几个月来在中国完成的其他交易包括，向上海安信地板有限公司(Shanghai Anxin Flooring Co.)投资2,750万美元，以及向四川宏华石油设备有限公司(Honghua Co.)投资2,200万美元。
凯雷表示，它在中国的收购活动也取得了一些进展。凯雷去年筹资约18亿美元成立了收购基金──凯雷II号亚州伙伴基金(Carlyle Asia Partners II)，该公司表示，该基金现在已经投出了约60%的资金。
中国官员称，徐工收购交易目前遇到的困难并不表示中国不再欢迎海外投资了。今年，监管机构就已经批准了凯雷集团以8,000万美元收购江苏扬州诚德钢管股份有限公司(Yangzhou Chengde Steel Tube Co.) 49%股份的交易。
凯雷没闲着吧。我曾经写过，把中国标价一块钱卖了怎么样？说的就是这种情形。
到现在，中国成为全世界人尽可夫的婊子，比谁逮着谁上的公共汽车还不如，中国自己个儿举着标牌满世界可劲儿地卖，甚至倒找钱也心甘情愿。我昨天就说，咱祖宗虽然不争气，好歹也和洋鬼子真刀真枪，打不过才赔款的；可现如今咱中国人是连硝烟都没闻过什么味道，就落荒而逃，甚至积极主动地把国民财富拱手相让，让外国资本不战而屈人之兵。有人计算过，中国现在每年光是对日出口中所遇到的损失（包括中国自然资源透支性开采、环境污染、劳动力收入低廉、等等）就相当于甲午战争后中国对日赔偿的总额。全世界哪儿有这么样的败家子？
也正是因此，凯雷们才会为了赢得中国而不惜血本。去年7月17日快讯，由于各种公共政策问题与集团的杠杆收购和房地产业务之间的交叉日益明显，美国私人股本集团凯雷将首次聘用一位全球游说负责人，帮助其应对监管方面的挑战，尤其是在中国的挑战。据悉，过去，该集团可能曾依赖其重量级顾问来帮助理顺在国外的关系，这些顾问包括乔治•H•W•布什、詹姆斯•贝克和约翰•梅杰。但凯雷否认他们的离任及随之带走的政治影响力使公司的游说力量出现不足。据了解，这家公司最近卷入了中国对外商投资问题的争论当中，导致该公司以3.75亿美元收购中国机械制造商徐工机械85%股份的交易蒙上阴影。另外，凯雷还在苦苦应对（业内所言）对其商业模式的误解，以及人们对金融买家怀疑态度日益增长的问题。据公开文件显示，凯雷2005年在辩护和税收问题方面的游说支出达到40万美元。尽管凯雷表示被委任者不会将过多注意力放在中国，但它承认，“鉴于中国政府对某些行业外国投资所表现出的忧虑，我们更需要有人来处理这个过程??与我们必须与之合作的许多政府形成互动，了解它们。”
当然啦，如此兴师动众当中，中国人的身影也是必不可少的。现在，龙永图、柳传志等等一系列中国公共人物，也争先恐后地加入西方资本针对中国的摇唇鼓舌的团队当中，更有一大批现任高官的亲眷在海外影响着中国的未来。
2007年9月6日于奥斯陆
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