来源：21世纪经济报道
在国际私募CVC亚太基金入主珠海中富一年多的时间里，这家公司的董事会就没有“太平”过。
2月27日，珠海中富再次发出《关于公司董事长辞职的公告》，“本公司董事会收到陈斌先生递交的辞职函，称因个人原因辞去公司董事长及董事职务。”
这已是该公司半年内第二次董事长辞职，半年前，前任董事长管文浩同样“因个人原因辞去公司第七届董事会董事长职务”，而不久前公司董事总经理黄朝晖和副总经理李耀章也相继辞职。
在频繁的人事更迭背后，是CVC入主珠海中富后新的命运变迁。
远去的黄乐夫时代
2008年12月下旬，黄朝晖的离职通知便被很醒目地贴在珠海中富大门侧面的墙上。
在此之前，珠海中富对外公告称，“因黄朝晖个人其他工作需要，自2008年12月19日起辞去公司第七届董事会董事、总经理职务。”黄朝晖是珠海中富创始人黄乐夫的长子。在黄朝晖离职后，珠海中富的高层管理人员中，黄氏旧臣所剩无几。
而时隔数月，董事长陈斌以几乎相同的理由再次请辞。陈斌自2004年至2007年6月一直担任珠海富诚保鲜薄膜有限公司总经理，而珠海富诚保鲜薄膜有限公司是珠海中富的关联公司。2008年7月28日，在前任董事长管文浩辞职后，陈斌继任了相关职务。
“这次董事长陈斌的请辞可以说是给黄乐夫时代划上了一个句号。”原珠海中富生产部门一位管理人员对本报记者表示。
珠海中富由黄乐夫于1985年12月以4家小作坊、3.2万元资产创办，经过一系列扩张和改制，逐渐成长为国内外知名制瓶企业，其生产的PET饮料瓶在国内市场占有率高达60％，已成为中国乃至东南亚最大的PET饮料包装生产基地，长期担负着向可口可乐、百事可乐及统一等世界性饮料品牌提供其在国内市场的产品包装服务。
1996年12月，珠海中富在深交所上市。2007年3月下旬，中富集团将珠海中富29％的股份转让给亚洲瓶业（香港）有限公司（下称“亚洲瓶业”，其最终股东是CVC亚洲所管理的基金公司）。9月底，商务部批准该项收购。
在和CVC合作之前，珠海中富创始人黄乐夫曾向媒体表示：“CVC的人只懂投资，不会做实业，也不会动我们的管理层。”而CVC方面也曾多次表示，收购之后进行大换血是美式作风，而CVC采取的是欧式做法。“CVC是因看好目前这个团队才进行购买的，我们买的就是人才。”
但前述的原中富管理人员向本报记者透露，“CVC在进入中富后和原来的管理层之间的矛盾逐渐公开化，在管理、经营等很多方面，存在很大的分歧，实际上黄朝晖在辞职之前权力已不大，话语权已握在大股东手中。”
而在此之前的2007年10月，珠海中富全体董事和高管人员向董事会请辞，集团董事会中，中富创始人黄氏家族仅有黄朝晖一人留任，当时的公告资料显示，珠海中富董事会中来自CVC的董事占到四分之三席位，监事会中则占到三分之二。
在黄朝晖辞职后一个月，2009年1月21日，旧臣李耀章同样“称因个人身体健康的原因，向董事会申请辞去副总经理(营运总监)职务”。
“陈斌辞去董事长职务，我觉得你们从中富已完成过渡这个角度来理解也是可以的，毕竟CVC进入快两年的时间了，对公司的管理和业务也已慢慢熟悉。”珠海中富董秘陈立上在电话中对本报记者表示。
而本报记者从知情人士处了解到，2008年以来，珠海中富的人员变动不限于董事会和部分高管，多个部门中高层管理人员也出现了变动，例如原人事部长何芳调离原职，现于啤酒瓶厂任职，原新产品部副部长陈志勇调离原职，现于瓶厂任职，原企管部部长徐小晗现已离开中富。
CVC的算盘
对于CVC的入主，在2007年的珠海中富年度股东会上，曾受到过投资人的质疑，部分投资人认为CVC并不是产业投资者，他们的控股对公司的业绩不会有什么帮助，这可能又是资本局。
CVC私募基金是全球最大和最具盛名的私募基金之一，CVC亚太基金II于2005年成立，主要业务是对亚太地区的成熟企业进行长期战略投资。
当时交易的转让总价款为人民币16.5亿元，折合每股转让价格8.27元，比净资产高出近两倍，比公告前6.84元的收盘价高出17％，超乎市场想象。
实际上，CVC入主后的确没有给中富带来亮丽的业绩报表。
在2009年1月22日珠海中富发布的2008年业绩预报中，该公司2008年度净利润只有约3800万—4800万元，而2007年为8595万元，同比下降50％左右，而基本每股收益也同比下降了50％。
“这个业绩很能说明问题，CVC进来后并没有给中富带来业绩的提升。”前述原中富管理人员认为，2007年和2008年上半年是经济比较好的时期，而且由于油价下跌导致原材料价格也出现了下降，这对中富是利好。同时，由于珠海中富的客户比较稳定，金融危机并没有带来大的影响，不理解为何会出现如此大的业绩下降。”
对于金融危机，陈立上也承认，“我们就那几个大的客户，也比较稳定，影响不是太大。”对于业绩的下降，中富董事会给出的解释是，“2008年下半年原油价格急剧下滑，公司的若干原材料需计提存货跌价准备，而产品售价有所回落；为确保产品质量和及时供应客户，公司于2008年第四季度对机器设备进行较彻底的一次性大修理，维修费用开支增加；财务费用比2007年有大幅度的增加。”
对此，前述原中富管理人员说，决策上的失误会给企业业绩带来损失，“这种解释恰恰反映管理层在管理和经营上思路有问题”。
但是陈立上则认为，与原来的董事会相比，“现在更强化了管理，还把经营提到了前所未有的高度，比如现在公司职能部门工作一切都要配合营销和生产等等。这是新股东带来的东西。”
而除了关注CVC给中富带来的业绩，CVC的退出时机更是受到了投资人的高度关注。
陈立上并不避讳，“由于股东本身是国际私募基金，在条件成熟时进行股权转让是肯定的，但是相关法规规定三年内不得转让。据我了解目前CVC也没有与潜在可能进入的投资方进行过谈判。”
陈立上同时补充称，“CVC是国际背景的基金，在企业运作上会比较规范，同时，也希望能卖个好价钱，所以会尽全力去做好企业，这与投资人的目标是一致的。”
据了解，在目前的A股上市的公司中，像珠海中富这样被私募基金控股的企业是比较罕见的。
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