庞氏骗局，我们都在玩的游戏
查尔斯·庞齐是一个意大利商人，他曾发明一种能够稳健盈利的投资方式，引诱投资者纷纷跟进。计划是这样的，他允诺投资者投资一种产品，收取一定的管理费用，可以获得一定回报。但这回报的来源却是投资者自己的资金，或许，他根本没有投资品种。例如，我跟你说，你给我1000元来投资，我给你一年10%的收益，一年后，我给你100块钱，由于你得到了收益，一般你是相信我的，所以，那1000元的本金你不会要回。就这样，你的1000元我可以维持10年的给付。
这是一个人的游戏，我很难获利，或者获利甚微；如果，游戏者众多，而且能够接连不断的进来，那么，不仅我将能够得到丰厚的管理费用，而且也能够得到充足的资金来分发前期投资者的收益。由于是稳定的发放收益的，你们很难怀疑我的操作能力，结果将本金继续存放在我这里替你管理。所以，不出问题，这个活动能够持续的进行下去，而且能够皆大欢喜。
但突然，有一天，由于某种原因，大家都缺钱，来向我赎回投资了，这将给我以极大的杀伤力，因为，我并没有真正的搞投资，或者投资收益并不如我允诺的那样高，那么，我手上的资金将不能够返还你们的投资。当我出现紧张的资金流时，我将对你们言语不详，支支吾吾，你们也势必不对我那么的信任，那么，从此时开始，赎回投资举措逐步增加。到后来，我真正的没有现金流时，后来赎回者将得不到任何资金。至此，该项投资寿终正寝。
查尔斯·庞齐就是因为后续投资者的赎回举措而不能完整的维持原来的收益发放，结果，他的投资计划宣告失败。由于他是首个在历史上被记录下来的以个人名义实行这样的投资方式的人，不幸，又出现了问题，被人们认为是骗取钱财，所以，这样的投资失败也就叫做旁氏骗局了。
只有当一个人真正失败的时候，所有的贬义词汇才会汹涌而来。现在，我们处于稍微稳定的市场之中，被玩着庞氏骗局却还欢声笑语。如今，整个世界都玩着纸币，专业一点就叫做信用货币制度，黄金以及其他金属作为支撑的货币制度一去不返，靠信用支撑的货币系统牢牢掌控着整个世界的经济。那么，我们看看，这个骗局我们是怎么被玩的。
这其中，政府在当中充当着主角，中央银行以及其他的商业银行系统做着客户网罗的事情。
现在，政府给我们的经济增长定了一个大概的目标，那么，我们的经济增长就以这目标为依归了。但是，我们可以看到政府或者央行的统计数字，我们的货币发行速度却是以超过经济增长的速度的速度在增长。也即是说，整个经济中，我们的收益率是大于经济增长给以我们的正常回报率的。这多出来的回报，我们要问，是从哪里得来的。市场主体大致可以分为三类：个人、企业和政府。个人跟企业我们可以想象得到，他们是不会轻易的让利的。剩下来让利的就是政府了，但政府他们不参与市场活动，创造不出多少有价值的商品，所以，多出来的回报不可能是政府发的福利。
凭空多出的回报就是一个问题，弗里德曼说，世界上没有免费的午餐。政府不直接参与生产，但是，他有一个特权，绝对控制货币的发行，这货币发行的多寡，他是可以做主观判定的。为了刺激人们的投资，进行生产，政府可以控制央行，配合多套措施，把货币放出市场。多出来的货币，政府就用来购买生产者生产的东西了。这也即是说，我们用我们生产的产品做投资，而投资管理人就是国家。但上文说过，政府不直接生产，不生产也就没有真正的投资对象了。所以，推到尽头，我们也可以认为国家是做空手套白狼的游戏。
实际操作起来是这样的，央行配合政府发行货币，而且采取超发的手段，这样就凭空的多出了货币，也相当于后来的投资者缴纳的投资款了。当多发了货币，一方面，通货膨胀即将产生，那超过市场利率的膨胀部分，即是被国家收取的费用。另一方面，国家发行的货币，是可以用来购买我们生产的东西的，但是，我们却不可以拿着一张纸向国家索取商品，而且，对这货币（不是债券），我们也很难要国家还我们的债。那么我们最终得到什么呢？我们得到的收益是经济的实质增长，也即是国家给我们给定的经济增长所得的回报了。
经济若能平稳增长，骗局仍将继续，但总有那么一天，游戏不能玩转。骗局的败露从这里产生，当我们的经济增速达到一定程度以后，供需矛盾发生了变化，前期的巨大需求带动了供给进而拉动了经济的快速上涨，到了繁荣阶段。但在这一阶段，需求趋稳，供给却没有停止下来，导致供需矛盾不平衡，供给过多。供给过多，利润势必减少，生产没有激情，经济也就减退下来。但是，供给上去了，我们却是花费了劳力以及其他资本的，当没有消费，那么这些资本就是浪费了。
对于资本的浪费，真正产生痛苦的不是国家，而是我们个人以及企业。我们的生产是为了获利，但生产过剩，我们得到的是损失；国家也有损失，但那也是我们上交的，税收是他们最大的损失了。在这整个游戏中，我们是投资者，不停的提供劳力兑换受政府掌控的央行发行的纸币，也即是缴款投资；国家或者说政府就是庞齐。整个国家货币的发行超出经济增长的速度，这就是凭空产出的投资回报。什么时候，货币不超发，这游戏就有可能结束，否则，庞氏骗局，纠缠不清。
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