牛刀：用五年时间实现房价的理性回归

牛刀：用五年时间实现房价的理性回归

所有非美货币的诚信正在经受着考验。希腊危机不是经济问题，接着将要暴露出来的是社会问题。有的货币诚信将引发的争端，也不是经济手段所能解决，最后的解决办法，也许是军事手段。要解决非美货币的诚信问题，不仅仅是G7的事，也不仅仅只是G20的事，一些靠政治家们制造出来的经济概念，不能解决非美国家的货币体系问题，所以，解决货币问题最后也不仅仅只是政治问题。

货币问题，是对每一个国家和民族智慧的大考验。人民币的诚信降到了历史的低点，对内充分体现了一种无耻的掠夺，对外呈现的是一种从未有过的媚态。这种货币体系，随时都面临着崩溃，因为毫无诚信可言。在这种情况下，中华民族要选择的是义无反顾的维护币值的稳定，维护支撑币值稳定的国家资源不被流失。维护了币值的稳定，也就是维护一个民族的尊严不受侵犯，维护民众的财富不被掠夺。

维护币值的稳定，首要问题就是我们现在看见的，坚决刺破资产泡沫。资产泡沫是币值稳定的天敌，尤其是中国的资产泡沫的衍生，是体制的弊端，也是腐败的温床，是社会的不公，也是经济的失衡。原因多种多样，追究原因的问题将要留给历史，我们现在所要面对的是达成共识，举全民之力，将泡沫破灭的损失减少到最低，以此换来币值的稳定。币值稳，则人心稳；人心稳，则天下定。

中国资产泡沫的主要特征是房价泡沫。中国住宅的开发体制严重扭曲了住房价格，破坏了市场的供求关系，导致全社会土地资源严重错配，许多城市土地价值高估，一线城市的土地价值甚至高估了100%，从而扭曲了货币的价值形态。刺破房价泡沫，将土地价格回归常态，促使房价的理性回归，是实现币值稳定的第一要务。火烧眉毛，容不得丝毫的怠慢和犹豫，一切必须服从币值稳定的大局。

因此，我们不要给投机资金以任何出逃的理由。不管这些投机资金是从什么渠道流进楼市进行投机炒楼的，有一点是肯定的，那就是这些资金都是人民币多发的货币，不是社会财富的真正体现。把这些多发的货币用刺破泡沫的方式进行回收理所当然，也减少了对社会危害的程度，保护了绝大多数人民币持币人的资产。

同时我们也应该看见，一是人民币超发的数额太大，不是一两天所能回收的。据央行网站消息，1999年12月广义货币供应量(M2)为11.76万亿人民币，狭义货币供应量(M1)为4.58万亿人民币，流通中现金(M0)为1.34万亿人民币。在此后的十年时间中，各类货币供应量持续大幅增长，直至2009年12月，中国的广义货币供应量达到了60.62万亿人民币，狭义货币供应量达22万亿人民币，流通中现金达3.82万亿人民币。

二是与货币相对应的房价暴涨，中国房地产市场在2000年后出现大幅上涨，以北京和上海为例，2000年上半年北京市五环内新盘均价为5722元／平方米；至今年3月，北京五环内新开楼盘均价已经达到31680元/平方米。10年内北京新开楼盘涨幅达到453%。而2000年上海市房屋均价3326元/平方米，至今年4月均价已达26000万元，10年内上海楼价的涨幅681%。而2009年全国完成房地产开发投资36232亿元，比上年增长16.1%；全国商品房销售额43995亿元，比上年增长75.5%。

三是在暴涨的房价中，实际占有资金量巨大，使人民币不堪重负。反映在市场层面，在已出年报的12家上市银行中，去年房地产贷款达到5.28万亿。今年一季度全国70个大中城市房价暴涨，同时，主要金融机构及农村合作金融机构和城市信用社房地产人民币贷款新增8457亿元，季末余额同比增长44.3%。其中，房地产开发贷款新增3207亿元，季末余额同比增长31.1%；个人购房贷款新增5227亿元，季末余额同比增长53.4%。这仅仅只是今年一季度，在新增贷款中，房地产就拿走了32.53%。

要使货币回归到正常状态，首先是房价要下跌。房价下跌的短期目标是刺破泡沫，促使全国70个大中城市房价下调30%；房价下跌的中期目标应该是促使房价回到一个与城乡居民收入增长相均衡的状态。短期目标很快就能达到，但是，根据近三年房价的上涨，要实现中期目标，房价还有一个五年的暴跌时间。

为什么是五年呢？房价暴涨的三年，全国房地产销售收入为10万亿，其中约有五万亿是货币泡沫。回收这五万亿，才是真正刺破房价泡沫，但是，一年回收这么巨额的资金不太可能，加上市场的心理因素，许多投机资金还在梦想房价重新出现暴涨，不会在一两年时间全部抛盘，预期中国房地产正常销售收入为不到三万亿，每年抛盘一万亿是正常的比例，大约要用五年的时间才能实现房价的理性回归。

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