原载《中国房地产报》2006年11月20日
11月15日，一则终止与花旗集团配股协议的公告，将北京零售业巨头张文中8600万美元的融资计划打碎了。
而与此相比，本报获得的更重要的消息是，43岁的福布斯富豪、北京物美商业集团股份有限公司(物美商业，8277.HK)董事长张文中被曝出第一桶金也是黑的，并已被中纪委调查。
这是继黄光裕之后，又一零售业富豪因原罪问题受到牵连。
最新的市场消息称，张文中已因为个人原因辞职，集团副董事长吴坚忠被任命为新任董事长，该公司之所以取消新股配售，是因为人事变动的公布可能导致价格波动对投资者造成不利。
“月底批捕”
物美在11月15宣布，鉴于H股继续停牌以待发表有关股价敏感资料的公告，公司与花旗集团同意终止11月10日订立的8600万美元(6.69亿港元)的新股配售协议，并实时生效。
此前，物美已经顺利地完成设计好的并购，拆股等一系列步骤，而最为关键的从创业板“跳台”主板的一步如今却被打上休止符。
物美通告指，终止配售协议符合投资者及公司最佳利益，并预计不会对公司业务营运及财务状况造成任何重大不利影响。该公司H股将继续停牌。
引起业内猜想的是，有消息指，该集团正在接受调查的董事长张文中已辞职。
而据知情人士透露，早在8月22号，中纪委就开始对张文中进行调查，当时张文中自己还不清楚被查一事。8月28日，坊间开始传出张文中被协助调查的消息，不过在10月份接受本报记者采访时，物美高层张伟春颇为肯定地回答，张文中被查一事子乌虚有，“张总在开会。”
而在记者截稿前，北京物美集团总裁张斌的手机一直关机。
据接近张文中的人士表示，张文中将在月底被批捕。原物美集团副总裁及副董事长吴坚忠，目前已正式接任集团董事长一职。
涉嫌行贿并侵占巨额国资
张文中涉及侵占8000万元国有资产及40万美元的行贿。
分析人士指出，作为全国政协委员、北京市人大代表，如果中纪委对张文中没有掌握确凿的证据，是不会批捕的。张文中此番出事源于物美商城前期没有合法手续。
据另一知情人士透露，张文中出事与创立物美之初，获前国家物资部优待，批给一些北京市內货舱用地等有关。
而就在张文中协助调查之际，与物美有着千丝万缕关系的前物资部官员、中国国际期货董事长田源上周亦被传双规。消息透露，田源因涉及国有资产流失问题，被有关部门带返协助调查，相关金额达600万元，但记者未悉田源被查是否与张文中有直接关系。
实际上，张文中与物资部的关系可追溯到上世纪80年代末，当时张文中在国务院发展研究中心旗下价格司任职。而当时的中期期货经纪(即前中国国际期货经纪)董事田源，则为研究中心常务干事及局长，后田源在1992年在物资部任经济合作司司长，其后下海从商，成立中国国际期货，当时的国家物资部亦为股东之一。
物美商业的大股东物美投资的前身，亦在差不多的期间成立，中国国际期货是其股东之一。事实上，中国国际期货由物美上市至今，一直派有代表出任物美的独立监事。
北美物产
此次张文中被查的原因直接聚焦在物美商城大股东物美投资的前身物美商城。
物美商城全称北京物美商城有限责任公司，是由原国内贸易部北美物产集团和卡斯特科技产业集团(现已更名为北京卡斯特科技投资有限公司)于1994年共同投资发起组建的商业企业。卡斯特科技产业集团是张文中于1992年创办的IT技术企业，主要业务是帮助企业做系统集成项目。
北京物美商城在1994成立之初，网点十分缺乏，当时选择了一条低成本的扩张道路——通过租赁、合作、托管和合资国有商业企业等方式进行扩张。合资方式的具体做法是，物美以现金入股，合作方将商业网点折合成资金入股，两者按股分红，但经营权归物美。
从1994年租赁北京第二新华印刷厂开始，物美便主要采用与国有商店合资合作方式，改造旧式副食店和菜市场为超市或便利店而迅速扩张。
“张文中在出国前就职于国务院发展研究中心，所以和贸易部的人比较熟，当时公司的组织关系都是挂靠在贸易部下面的。”吴坚忠这样解释物美的超水平发展。
正是背靠原贸易部这棵大树，物美得以较小的注册资金用“托管方式或者合作”的方式取得物业经营权。在物美2003年香港上市时的131间物业中，有约73家的经营权是通过托管及合作等方式取得的。在与国有企业的合作当中，仅有北京物美崇文门菜市场等少数公司是以房产和土地入股，绝大部分国有企业都是以少量的现金入股。
物美起家是通过对国有企业进行托管、租赁、改制或与国有企业合作，所以物美与国企的复杂产权关系一直是业内关注的焦点。由于物美2003年上市招股书里未详细披露，物美商城的最初组成情况、资金来源及股东背景一直是一个谜团。不过，实际上早在物美上市之前，物美已经漂白净身。物美开展了一系列眼花缭乱的资产重组行动，重组的结果是代表国资的北美物产股权被稀释，直至最终脱离出去。
国有资产消失
2000年8月9日，物美股份公司成立，注册资金1亿元。物美投资以5875万元资产和1625万元现金，占有75%股份，而卡斯特科技投资以2500万元现金持有25%股份。
在物美招股说明书上，仅有“物美投资作为发起人之一，前称物美商城，于往绩记录期开始时，即2001年1月1日”的描述，至于物美商城如何演化为物美投资则无从得知。
当时，物美投资的股权结构是卡斯特科技投资、北美物产、卡斯特新技术和中国国际期货经纪分别占48%、24%、20%和8%。
2001年12月10日，卡斯特科技投资与卡斯特新技术分别将20%，6%股权转让给康平创业投资，紧随是次转让，卡斯特科技投资、卡斯特新技术、康平创业投资联合现金注资将注册资金翻番。由此，北美物产的股权被稀释为12%。
2003年4月3日，北美物产、卡斯特新技术、中国国际期货经纪以5700万元的价格将所持物美投资的所有股份转让给卡斯特科技投资。自此，北美物产在物美投资的股东身份被抹去。
不过，蹊跷的是，在2003年11月11日物美的招股说明书上，对北美物产的注解已然是，为卡斯特科技投资全资拥有的附属公司，主要业务是作为投资控股实体。
被扫地出门的北美物产，缘何又成为张文中旗下卡斯特科技的附属公司，谜团依然待解。
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