首先来看看美联储搞QE2是想达到什么目的.2010年9月4日伯南克投书
华盛顿邮报,明确阐述了美联储想要达到的目的.简单讲就是降低长期利率
促进股市上涨.
(http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/11/03/AR2010110307372.html?hpid=opinionsbox1)
这是一张美国十年期国债利率在伯南克于2010年8月27日暗示QE2即将开始后,
到QE2结束时的走势图,很不幸市场走势同伯南克先生的预期完全相反,市场整体
呈上涨走势.再看另一张图QE2结束后,十年期国债利率大幅下跌.
为什么美联储买进了6000亿长期国债而长期国债的利率还会上涨?从同期美元指数
大幅下跌的走势来看,一个可能的原因是美联储的行为让外国投资者深感不安.
根据美国财政部的数据从伯南克宣布QE2到QE2结束的10个月里外国投资者持有
的美国国债从2010年8月末的42720亿美元增加到44956亿美元(2011年6月底),
平均每月增加223.6亿美元.而在此前的十个月中外国投资者持有的美国国债增加
了7010亿美元,平均每月增加701亿美元.显然美联储在长期利率市场上并不能象
在银行间拆借市场上一样呼风唤雨.
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