盛宴之后杯盘狼藉
一网友留言：牛老师，您可否对美元流出中国疑问解答后相对应的市场上的人民币结局解释一下，始终没有类似的疑问与解答，其实很困惑。谢谢您了，如果进来能造成通胀，那么美元走以后给我们留下什么?
这些事情，我早已做出分析，尤其是在写作《中国通胀世界通缩》这本书时，就了解了东南亚、日本当年泡沫破灭后类似的情形，与中国当下十分相似。由于这一章节在出版时被删去，那么，我来回忆一下当时分析的情景。
第一，美国制造业撤回后，中国相关企业消化库存的过剩产能大约需要五年。首先要说明的是，这不仅仅只是美国制造业撤回的问题，而是全球的主要制造业都会逃离中国，以及家乐福等大型卖场及其相关产业，换一句话来说，制造业撤回只是一个概念，实际上是是所有原来进来的技术、资金和人才都会逃离中国。制造业撤回之前，不断会推高库存，加大过剩的产能，也就是说留给中国的是过剩的产能，而逃离中国的是人才、技术和资金。由于，外资企业在中国掌管的一直是相关产业的高端技术和企业的核心资产，直接影响到相关产业的中低端产业的产能过剩，是全局性的。日本当年花了五年来消化这些产能，亚洲国家在1997年金融风暴之后，有的国家七年才消化完。就凭这一点，中国经济不想进入大萧条都不可能。推高库存，实际上是外资把未来五年的钱都赚走了。中国这些年，利用房地产和金融残酷的盘剥企业，导致中国企业无力进行新技术的开发，西方发达国家技术逃走后，中国重建科研体系至少也需要十年。而未来十年，人类的科技又会出现一轮新的飞跃，中国又将与全球文明失之交臂。
第二，由于中国无限的扩大过剩的产能，导致污染的严重程度超过所有的发展中国家，治理起来需要十年以上。中国的发展，严重的依赖廉价的劳动力和廉价的资源，到目前为止，中国全员劳动力生产率水平只有美国的十八分之一，也就是说是十八人的生产率水平只当美国一个人，人多有什么用?现在劳动力已经能够不再廉价，而资源透支殆尽，只剩下污染。治理污染绝非一两年，北京和全国的大中城市的雾霾治理起来可能十年都不够。在雾霾还没有治理的时候，高温在大中城市已经出现，上海2013年发生持续性的高温超过40度的天气百年未遇，是什么原因应该很清楚，建筑量太大，空置房太多，这些过剩的建筑造成碳排量足以毁灭大气层和臭氧层，这是中国发展地产业种下的最大恶果，没有五十年无法治理，除非把多余的建筑全部拆掉。
第三，对中国经济的致命打击是资金加剧外流，在未来三年不仅仅只是导致泡沫破灭，甚至拷问中国的现行体制。经济决策一错再错，为了经济增长对国际金融风险毫不防范，一任外资投行在中国买空和卖空，将中国的真实财富洗劫一空，而将泡沫留给全民承担。我的分析是，中国的泡沫资产至少在30万亿以上，在黄金泡沫上，中国民间资产要蒸发五万亿人民币，在房地产泡沫中至少要蒸发25万亿。这种资本的力量是任何体制也阻挡不住的。2013年，央行明知外资要出逃开始，便在2012年年末宣布，保证人民币升值2.5%，这个宣布无疑的是要留住外资，保护虚假繁荣。目前美元套利是这样的，外资将美元兑换成人民币借给中国的影子银行大约是6分利息，年终换回美元可获利息钱6%加上人民币升值2.5%，总共是8.5%，这是无风险套利。这笔钱在巴西，政府是要收税的，而在中国不仅不会收税，反而鼓励套利，以维护虚假繁荣。然而，2013年结束后，美元还会回来吗?回答是否定的，因为美国经济强劲的复苏势头已经告诉市场，美元资产在未来十年是全球最有价值的资产，持有美元资产无疑会分享未来美元升值的盛宴。这就意味着，在美国制造业撤完的时候，美元将随之出逃。
中国泡沫是由两部分资金推动的，一是央行印钞，二是美联储的QE释放出来的流动性。在整个中国央行的M2中，大约有40%是由中国内需创造出来的，而大约有60%是由外需即美元创造出来的。美元出逃，中国岂止是泡沫破灭的问题?更大的危机将随着经济危机一起爆发。
美元流进中国，导致中国流动性泛滥，泡沫大面积衍生;美元出逃中国，将导致中国经济的大衰退和大崩盘。这种逻辑不用说，大家也清楚。这场游戏的结束后，人民币兑美元贬值到20美元是很保守的。
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