资本主义经济是投资帝国主义经济是投机
——帝国主义经济的探讨(4)
一个生长在美国帝国主义经济中，年逾八旬老牌资本管理人，有六十年的资本市场的见证者约翰·博格用自己的亲身经历与隽永的文字，写了《投资还是投机》2013年出版，为我们串联起了帝国主义经济的纸币资本背后的故事。读这本书，为我们了解资本主义经济的投资和帝国主义经济的投机，具有理论的意义和现实的意义。我这里向约翰·博格老先生表示深深的敬意!
资本家把货币投在市场经济中赚钱是资本主义的本质。在自由竞争的资本主义时期，资本家把金银货币投入到市场是为了价值的增值，作者认为这就是价值投资。价值投资是长期的投资。这种投资长达几十年、甚至几百年。这种投资的回报是慢慢获得的，慢慢积累的。在帝国主义经济时期，垄断资本家把纸币投入到市场是为了一夜暴富。作者认为这就是纸币投机。纸币投机是短期的投机。因此，在自由竞争的资本主义经济时期是长期的投资文化，在帝国主义经济时期是短期的投机文化。“可就在过去的几十年间，美国金融业最根本的属性已发生了显著的恶化。短期投机的文化泛滥成灾，逐渐取代了曾主宰第二次世界大战后早期的长期投资文化。这是两个风格迥异的投资文化，它贯穿了资本市场和资本信息世界的整个发展过程。但是，如今资本主义的发展已经失去了平衡，倒向了损害投资大众的那一方，当然，最终也会损害我们整个社会。”
“随着短期投机策略把长期投资策略挤出市场，这样的变化直接让金融界受益，可以说他们挣得的每一元钱，都是以客户付出同等金额为代价。事实上，投资与投机之间的冲突，正是现在美国投资界和企业界所面临的核心挑战，这样的挑战可能最终影响我们金融市场的正常运转，并且让我们的个人投资者和普罗大众无法积累自己的财富。所以，目前金融市场上投机文化完全压倒投资文化的现状让我甚是担忧。作为金融界的一员，我感到担忧;作为投资人的一员，我亦感到担忧;作为这个国家的一位公民，我也感到担忧。”
为此作者说：“我写作此书的主要目的是向人们敲响警钟：在我60年金融领域的职业生涯中，我亲眼目睹了金融业文化令人震惊的恶化——现代投机文化渐进但从不停歇地崛起，那些金融市场中的狂热行为、复杂奇异的金融工具和各类证券衍生物(不是证券本身)的疯狂交易都是其典型代表。如今迅速成长的金融市场被这些投机工具所支配，同时亦被不断膨胀的私利和贪婪所充塞。即使现在还没有应验，但在未来的某一天，最后的审判到来之时，我们的投资者、我们的社会和我们的国家一定会自食苦果。”
我认为作者不仅是为美国人民敲响警钟，而且是为全世界所有国家的人民敲响警钟!因为全世界所有国家都实行了帝国主义的市场经济，都实行了股份制度，都实行了金融资本统治下的短期投机文化。在金融业文化令人震惊的恶化——现代投机文化渐进但从不停歇地崛起，那些金融市场中的狂热行为、复杂奇异的金融工具和各类证券衍生物(不是证券本身)的疯狂交易都是其典型代表。因此，全世界各国的人民都在如今迅速成长的金融市场被这些投机工具所支配，同时亦被不断膨胀的私利和贪婪所充塞。即使现在还没有应验，但在未来的某一天，最后的审判到来之时，我们的投资者、我们的社会和我们的国家一定会自食苦果。
以下是学者和一些杂志对本书的评论，
博格的文字如醇香的佳酿，浓烈而不羁地感叹长期投资文化是如何在投机的泛滥下沉沦。而对于博格的粉丝来说，他所列出的简单投资策略会让你们在接下来的数年间受益匪浅。
——伯顿.马尔基尔《漫步华尔街》作者
对于那些渴望了解投资真相的投资者来说，本书会告诉他们是谁在和他们的投资收益作对，而对那些已经了解博格与其投资理念的读者来说，本书会强化他们对市场的信念。
——《福布斯》
本书是美国共同基金行业的一曲挽歌，诉说了这一行业是如何沉沦的。而且它再次向投资者呼吁，成本在资管行业中是何其重要!
——《金融时报》
无数投资者受到了各式各样的热门资管经理的蛊惑，他们的看家本领就是低买高卖，而这带来了大量的成本。以博格的话来说：“投资者不仅需要理解长期投资效益的魔法，更要理解累计交易成本的残暴。”
——《经济学人》
中国人杨德龙 南方基金首席策略分析师对书的评价是“在本书中，博格以非凡的智慧和丰富的职业经历讲述了近年来最让人困扰的现象——短期投机将长期投资彻底挤开。特别是2008年金融危机以来，短期投机的文化泛滥成灾，逐渐取代了曾主宰战后早期的长期投资文化。这是两个风格迥异的投资文化，它贯穿了资本市场和资本信息世界的整个发展过程。金融市场中投机的风行并不仅仅局限在个股，附着于基础证券的高杠杆的衍生品交易量更是迅速攀升，投机氛围有过之而无不及。从头到尾，博格力求清楚明白地传达一个观念，即短期的投机行为易于导致失败，而长期的投资才能最终成功。博格在本书最后一章提到“成功投资的十条简单法则”，是慷慨送给投资者的成功法宝。我非常推荐金融行业的专业人士以及对金融感兴趣的人士都能阅读这本书，从中可以体会到博格的真知灼见和坚持不懈的精神力量。”
借用序言的一段话，我希望全世界的经济学家们，社会学家门，政治家们，能读一读这本书——即使只认同书中的部分观点，甚至是全盘否定也无妨。金融市场的最大威胁之一就是集体思维。当所有监管者、市场专业人士、投资者和政策制定者都使用着同一种假设，出现在同一个交易大厅，认可同一个似是而非的观点，期待着同样的结果时，可以预见，结局是灾难性的。约翰·博格的反叛精神是治愈集体思维最好的一剂良药，我们需要更多像他这样的人。
读了这本书，我们就会知道，自由竞争的资本主义经济是投资文化，帝国主义经济是投机文化。因为全世界的经济就是帝国主义经济，所以全世界的经济就是投机经济!正是这种投机经济给全世界七十亿人带来了无法解决的灾难!让投机经济见鬼去吧!
劳动者2016年3月28日
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