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美中金融战——A股股灾中的巧合与华尔街的落井下石

千帆竞发 · 2015-07-29 · 来源:乌有之乡
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美联储再玩“鬼把戏”,此次股市大跌背后一定有境外势力作祟。股灾拉开中美金融大决战序幕,居然还有人问“敌人在哪”。

  招商证券肖立强:反驳美银美林关于A股融资资金存量7.5万亿的谬论。股市巨震引出来的境外势力。美联储再玩“鬼把戏”,此次股市大跌背后一定有境外势力作祟。股灾拉开中美金融大决战序幕,居然还有人问“敌人在哪”。  

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  ★反驳华尔街的落井下石

  最近大部分利空消息,都是通过“据外媒报道”出口转内销的。其中一部分(譬如华尔街券商报告和IMF官员表态之类的消息),明显是华尔街资金和美英投行在蓄意做空中国股市而落井下石;另一部分(也包括IMF官员表态之莫衷一是的消息),倒很可能是国内某些利益集团(既可能是宫廷内衙门内、也可能是民间嗜血资本)通过某些途径(试想某个二愣子还扬言要买下纽约时报呢)恶意造谣透露给美英媒体的(在这种事情上美英媒体当然是幸灾乐祸地乐于报道)。再说最近中国暗地里大量资本外流,试想中国这样的资本项目管制国家,哪些人能够将如此大量资金搬运出国呢?估计还是某些有权有势的各地伪军。   千帆竞发

  ⊙ 证监会盘后紧急表态 严查"股票集中抛售"

  证监会28日盘后紧急表态,称根据交易所监控报告和投诉举报反映,今日证监会已组织稽查执法力量,重点针对27日集中抛售股票等有关线索进场核查。

  昨日A股再现暴跌,跌幅超过以往。上证指数大跌8.48%,股指触及3700点,大跌超出市场预期。

  证监会28日盘后紧急表态,称根据交易所监控报告和投诉举报反映,今日证监会已组织稽查执法力量,重点针对27日集中抛售股票等有关线索进场核查

  当前市场敏感,监管层对集中抛售股票行为高度关注。昨日晚间22:40左右证监会就曾紧急表态,不排除近期有个人大户集中抛售股票进行"恶意做空"的情形。"证监会正组织力量对有关线索进行核查,一经查实,将严厉惩处。"张晓军昨日晚间表示,欢迎社会各界向证监会举报,提供线索。

  ⊙ 美银美林称A股融资资金存量至少在7.5万亿中国券商予以质疑 (2015-07-28凤凰财经)

  美银美林:中国A股目前有七种通道流入杠杆资金,算下来这部分原始资金的规模超过3.7万亿人民币,假设平均杠杆率是1倍,那么这就意味着A股融资资金存量至少在7.5万亿元,相当于A股市值的13%,流通市值的34%。

  七大通道是指:保证金融资(MF)、股权质押贷款(SCL)、伞形信托(UT)、股票收益互换(SBS)、结构化的公募基金(SMF)、P2P、线下配资。

  招商证券银行业分析师肖立强对上述观点提出异议:

  ⊙ 招商证券肖立强反驳A股融资资金存量7.5万亿 (2015-07-27中财网)

  某外资投行预计“杠杆资金只有七种通道可以进入A股,算下来这部分原始资金的规模超过3.7万亿,假设平均杠杆率是1倍,那么这就意味着A股融资资金存量至少在7.5万亿元,相当于A股市值的13%,流通市值的34%。”

  看了报告中表格统计的计算方法,直接就无语了:

  ”其中保证金融资规模截止7月23日为1.46万亿元,股权质押贷款规模大概在9000亿元。截止上半年,伞形信托规模为6210亿元,结构化公募基金约4730亿元。截止一季度末,股票收益互换约1230亿元,P2P约200亿元,线下配资约1500亿元。“

  1、保证金融资,就是我们平常说的两融,规模1.46万亿,请问国际友人,这1.46万亿再怎么加一倍杠杆?加到3万亿啊?

  2、伞型信托,6月份证监会有提到一次是4000多亿,你要说现在有6210亿也就不计较那么细了,随着7月对伞型的监管加强,实际规模应该是下降的;伞型的这6000多亿已经是加了杠杆后的体现,请问你怎么硬生生再给人加1倍啊?

  3、股票质押贷款9000亿, 这个也算是杠杆吗?股票质押贷款是上市公司(大股东)将股票质押给银行,从商业银行获得资金的一种贷款方式,这个钱怎么会是拿来买股票的呢?商业银行的风控能通过吗?

  4、结构化公募基金?我理解你们说得是现在市场上出现比较多的A级、B级基金,这个人家是有对应母基金的啊,B是场内的杠杆,你也要算进去啊?而且,这一块资金,也要以平均1倍的杠杆率X2?太牛掰了

  股票收益互换、P2P、线下配资,真不知道这些数据怎么来的,看看是小数目,也就不和你们计较了。

  相信上面的统计已经非常清楚了,某外资大行对融资资金的统计明显有重大错误,我纳闷的是,你这“错误”的报告抛出来的时间点咋辣么精准啊?技术分析水平一定很高吧?

  最近研究做得有点愤青,结合上周看到的另一篇外资大行报告统计“过去五个季度中国的资本流出共5200亿美元”再扯几句,看了转载的报告,这5200亿美元是怎么算的,看完后又让人无语了,他们是这样算滴“ 由外汇储备金额减去经常性贸易账户余额来代表资本流出金额”

  我就纳闷了,国际金融学不都是老外流传过来的教材吗?他们这种计算水平怎么就进了辣么牛逼的投行呢?这种计算方法中国券商的宏观分析师早在2010年就指出过其中的错误,我们招商研究所宏观分析师谢亚轩博士专门写了一系列文章来指出这一计算统计的错误,证据确凿,理由堂堂正正,大家有空可以去阅读取证。

  最近研究做得有点愤青,又想到上周五一个新闻,说是IMF建议中国救市资金尽快推出。“我可以说脏话吗” 救市的钱你出了一分一毛?社么时候退出关你鸟事

  相信专业投资者在阅读财经新闻和大行报告时都已经明显发现了这些问题,作为中资研究人员,在此抛砖引玉,也希望更多真正牛逼的专业人士可以站出来澄清事实,让中国的资本市场不容易被“浑水们”给“摸鱼”了。

  ⊙ 李德林:股市巨震引出来的境外势力 (2015-07-28中财网)

  无论是欧洲人也好【??】,还是直接跳出来的IMF也罢,他们这一次急火火的让中国政府把救市资金从股市撤离,只为一个词:利益。现在欧美的盈利能力经历次债、欧债危机之后削弱了,他们需要在新兴市场寻求赚钱的机会。股市巨震引出来的境外势力股市巨震引出来的境外势力

  股市暴跌只是中国的人的事吗?欧洲人跟美国人说,不是。

  7月初,中国政府展开了一场规模空前的救市行动,希望能够拯救突然雪崩的牛市。当时,无论是美国还是欧洲,无论是世行还是IMF,都支持中国的救市行动可是没过几天,欧美人都站出来让国家队退出股市。他们到底想干什么?

  无论是美国人的次贷危机,还是欧洲人的欧债危机,他们的政府都在救市。他们政府的救市资金退出一般三到五年时间,最长的甚至长达7年。为啥让中国尽快就退出?欧美人的逻辑很简单,欧美救市是整个经济出现问题。而中国股市这一次暴跌,只是股票市场机制出现了暂时的失灵,整体经济没有大问题。

  1997年,东南亚经济危机期间,亚洲国家也救市啊!为啥那个时候欧美人没有干预政府救市资金的推出呢?第一,那个时候欧美的互联网创新正勃兴,他们有很好的盈利能力;第二,欧美人是东南亚危机的元凶、受益者。而在此次中国股市暴跌过程中,欧美人没有赚取几两琐碎银子,他们担心中国这头奶牛还没有挤出奶来,牛就生病了。

  无论是欧洲人也好,还是直接跳出来的IMF也罢,他们这一次急火火的让中国政府把救市资金从股市撤离,只为一个词:利益。现在欧美的盈利能力经历次债、欧债危机之后削弱了,他们需要再新兴市场寻求赚钱的机会。改革的中国是他们未来资本输出的重要市场,他们希望通过改革的中国来赚取更多的利润,不希望中国经济因股市的暴跌而变得糟糕,更不希望中国政府借股市对经济干预太多。

  IMF这个欧洲人一直把控的全球性的货币组织【IMF是欧洲人把控的?但幕后其实是美国呀】希望将人民币纳入特别提款权篮子里。说白了,就是在国际收支的时候,大家可以通过人民币进行储备资产和记账。老美不高兴,这样会削弱美元的地位。欧洲作为中国最大的贸易伙伴,双方欢迎人民币跟欧元结盟,打击美元天下一统的局面。

  作为全球第二大经济实体,人民币进入IMF特别提款权篮子里,那将是人民币国际化跨越性的一步。IMF的改革倡议提出之时,美国人就反对IMF将人民币纳入特别提款权篮子里。这一次A股暴跌本来跟人民币国际化没有关系,可IMF担心美国以中国政府干预救市为借口做文章嘛。

  人民币国际化是未来的大趋势。中国已经努力很多年了,无论是东盟,还是一带一路,抑或是IMF这种国际货币组织,中国政府都希望加速人民币国际化的步子。美国一直试图通过地缘政治、贸易反倾销等手段遏制人民币的国际化。中国政府对市场的干预一直是欧美人攻击的借口。美国人这一次抓住中国政府救市来干预人民币国际化的背后,无非还是为了美元的利益。

  现在,中国股市已经成为经济改革的发动机引擎。政府自然会推动经济的全面改革去夯实股市的预期,当然也会通过股市慢牛优化配置经济改革资源。政府救市是要恢复股市的市场机制。现在中国的经济改革已经是开弓没有回头箭,岂能走回头路?面对欧美人的干预,也许,散户们会说,狗撵摩托,不懂科学。

  ⊙ 钮文新:此次股市大跌背后一定有境外势力作祟 (2015-07-28中财网)

  【热点观察】中国如何避免国际竞争中的金融掠夺

  笔者曾提出:世界已经进入"后金融资本主义时代",同时也提出:"后金融资本主义时代"的金融将一改"金融资本主义时代"债务高速扩张、杠杆不断加大、运行速度越来越快的特征,而逐渐回归金融本源--为实体经济服务。所以 "后金融资本主义时代"必以"股权投融资"作为金融主体。因为,只有加大股权投融资力度,才能逐渐消除"金融资本主义时代"扩债务、加杠杆、高速度所导致的金融失衡。

  实际上,美国已经在这样做。伴随着大规模量化宽松(QE)和 "扭曲操作",美国金融市场长期流动性大幅增加,长端利率被压在历史低位,股市从6000点涨到18000点,随之,再工业化突飞猛进。

  但我们必须意识到,美国的股权资本绝不只是美国本土资本,而是吸引全球股权资本共同作用的结果。所以,笔者的另一个判断是:除了压低本国利率、推动股市、为本国实体经济发育创造良好的金融条件之外,以美国为首的发达国家,正在通过各式各样的方式搅动世界,其核心目的不过是"把中国和亚洲的实业资本一起赶向美国",而它们也必须依赖全球资本推动一场"新硬件革命",才能尽快做实本国经济,摆脱过去40年所形成的经济空心化的被动。

  社会稳定、金融服务周到而廉价、劳动力和资源价格便宜,这是实体经济最希望看到的良好环境。而现在,美国都做到了。美国在世界相对富裕的亚洲挑事,但稳定中东局势,并利用手中的定价权,通过本国石油、天然气和页岩气资源的大规模开发,压低能源价格和所有工业原料价格;利用大规模的QE贬值本国货币,压低出口成本和劳动力价格;通过"扭曲操作"释放长期流动性,推动股市、信贷等金融市场更加有利于实业资本的形成,为"再工业化"提供优良的金融环境。

  如果我们看不懂这样的国际大局,恐怕也很难理解中国政府为什么会下这么大力气稳定股票市场。而笔者本人坚信此次股市大跌背后一定有境外势力作祟,原因就是 "国际股权资本争夺"正在白热化。所以,现在的美国经济实际已经来到了一个关键的"坎",大有命悬一线之感,如果在它加息之前不能促使大规模"实业资本、股权资本"流向美国,那美国股市的崩盘就在所难免。

  对于稳定股市来说,这是资本争夺战,是金融战,更是捍卫国民财富、捍卫中国经济、社会稳定的战争。因为,国际利益争夺从来都是残酷的,从来都是不择手段的。这不是谁"阴谋论",而是世界经济历史上活生生、无数次演绎过的事实。

  如何防止金融掠夺?我认为,必须两个方向同时努力。第一,资本账户的开放要有度,人民币可自由兑换要有度;第二,中国金融改革要拒绝"金融资本主义"的方向,不向市场提供效率极高的工具,包括金融期货、现货的杠杆率控制,有效抑制金融运行速度,让金融真正变成适应实体经济成长的"慢金融"。

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  ★美联储的鬼把戏和美中金融决战

  ⊙ 林左鸣撰文回应:居然还有人问“敌人在哪” (2015-07-21中财网)

  股市风波就是一场战争

  我一直认为,这场股市风波就是一场战争。如果股市一直在2000点左右,我国下一步的改革发展会缺乏一个腾挪空间。熊市已长达六七年了。十八大之后很长一段时间,党中央推出很多战略举措,居然没有激发出股市向上的激情和热情,这让人难以理解。这个当下,采取一些改革措施推股市一把是有必要的。

  问题是,股市很快就有点摁不住了。拉起来的动作很猛,迅速到了5000点。而就在这个节骨眼上,马上出现一系列唱空中国股市的声音。大家都知道,股市受信心的影响非常大。一些过去受中国百姓信任的重要国际投行机构开始唱空砸盘,一些国内机构跟风。巧合的是,6月18日A股进入暴跌通道,当天正好是香港政改方案搁浅,第二天便大跌300点。此后中国政府连续出台降息降准等多项重磅利好,但股市毫不理会,6月29日亚投行签字当天,A股仍遭暴力砸盘。这些时间点上的惊人巧合,显然非同寻常。当年索罗斯掀起亚洲金融风暴,也是事先没有人知道的,还是他们完胜后自己炫耀出来的。

  这次幕后操盘者可谓是段位不低的高手,远在当年的索罗斯之上,所动用的资源也远非索罗斯所能比。先是从打击人们的信心入手,而且直接与重大事件挂钩。买股票虽是买一种回报,但更多买的是表现出对国家经济发展的预期,对政府领导人民实现全面小康的一种信心。信心一旦被击垮,重建会非常困难。

  如果股市真的被砸回到2000多点,从我多年研究经济的经验判断,后果将不堪设想,它会引起连锁反应,很可能是社会不稳定的导火索。在这轮股市动荡中,受影响的主要是“中产阶级”,他们的稳定无疑非常重要。

  所以我说,这是冲着五星红旗来的。

  美国对亚洲的几次“狙击”  这些人绝不仅是想捞一票,而是有政治目的。美国对亚太崛起一直有戒心。世界的中心一直在大西洋,不过最近几十年亚洲一直在崛起。《日本世界第一》一书面世之后,美国人开始警觉了,通过《广场协议》逼着日元升值,从而沉重打击日本以出口为导向的经济,让日本陷入长期衰退,这可被视为美国对亚洲的第一次狙击。

  美国对亚洲的第二次狙击是针对“亚洲四小龙”,重点是我国台湾和韩国。美国的办法是劝它们的企业搞专业化,给美国企业做打工仔。台湾人听了美国人的话,就出现了高度专业化的大型企业。台湾企业也就只能成为美国超市经济的“盘中餐”,被美国力量所左右。韩国人不听美国那一套,搞了三星、现代这样的大型跨国企业,像三星集团,曾号称是从手纸到航空航天等高端制造业都搞,总算是取得初步成功。

  1997年的亚洲金融风暴是美国对“亚洲四小虎”(泰国、印尼、菲律宾和马来西亚)的狙击。美国人清楚,若亚洲国家发展起来,其经济实力将远超欧洲,美国的世界第一宝座也可能就得让出来。97年金融风暴后“亚洲四小虎”也就雄心不再。

  这一次的矛头明确针对中国了,直接挑战中国共产党的执政地位,考验我党驾驭经济的能力。做空势力想通过一连串事情导致经济滑坡,社会不稳定,甚至可能借机策动颜色革命。如今这个世界,经济、政治和军事是难以分割的,是一场立体战争。

  必须要树立大国国民意识

  居然还有人问,敌人在哪?谁在先唱空后砸盘,这难道不是明摆着的吗?问这样的问题,真会让真正的对手笑掉大牙。这样的问题也让我感到挺悲哀的。当年亚洲金融风暴时,韩国人有谁在问,敌人在哪里吗?我们看到当时韩国人众志成城,为国护盘,还有海外韩国人把结婚戒指都寄回祖国。韩国以5000万的人口跻身G20,顺利迈过中等收入陷阱,没有大国意识是不可能做到的。

  在韩国的景象为什么没有在中国出现,我感到很遗憾。我想起,抗战时期大扫荡时,冲在前面的都是一帮伪军,“皇军”跟在后面。伪军常常加起来数倍于日军,试想当时若伪军都调转枪口,日本鬼子受得了吗?

  敌人在哪儿?将来会很清楚。当年戈尔巴乔夫都已经举了白旗,美国还不善罢甘休,几乎把俄罗斯的血榨干。当时俄罗斯的老百姓没有想到,美国会利用经济战争加颜色革命这种手段达到不战而胜。现在俄罗斯人才觉悟过来,但是付出的代价太大了。

  也许大多数国人没有意识到,问题有这么严重。国资委这次要求我们央企果断出手护盘,是非常必要的,非同小可。如果对经济事件的掌控出现偏差,其后果将是很难把控的,甚至不可挽回。我们一直主张要通过护盘,把大家的信心提振起来。说老实话,我们企业的资金也是有限,但是在这个时候,我们只能筹集资金积极应对。我们就想表明,我们的护盘决心是坚定不移的。我们要向中小投资者表明态度,我们是他们的铁杆同盟军。

  我接受采访的消息出来后,引起一些争议,我身边的人也为我担心。我就一句话,“国家兴亡,匹夫有责”。不管外界有什么争议,自己都应该坚持真理不动摇。现在有一些人缺乏担当的精神,面对国家经济受到攻击,连挺身站出来说句真话的勇气都没有,我觉得到了该改变的时候了。中国人必须树立大国意识,面对危害国家的事情不能置身度外。

  ⊙ 张庭宾:股灾拉开中美金融大决战序幕 (2015-07-27中财网)

  新的动力机制在哪里?

  刚才说了,这30年的发展有八大动力机制,这些动力机制大多数都转到负面。新的动力机制该如何再造,新的动力机制在哪里?

  我提出6个新的动力机制,简单过一下:

  第一,行政体制改革,我们的政府要从全能管制投资型政府,转变有限责任的服务型政府,具体成功指标是什么?政府至少退出3/4的投资,现在政府投资非常大规模,很多钱都是血本无归;公务员队伍减少一半,这样才能说行政体制改革到位。

  第二,土地矿产资源,原来是由政府和商人分享,这个要拿回来,要变成全民共享。

  第三,土地和矿产资源全民共享了,社会保障体系的资金有来源了,建立可持续发展的社会保障体系。

  第四,要扶持民族资本,鼓励科技创新,要让市场起决定性作用,这个也非常重要。

  第五,金融要向民间民族资本开放(不是对外资),实行备案制,同时要给严格的监管,这样才能把我们现在的国有金融体系的高昂成本降下来。

  第六,股市需要再造,那么要摆脱国有官办的股市,要建立起在美国被证明非常有效的制度——集体诉讼、举证责任在辩方和看门狗制度。当然这些改革非常不容易。

  从百年大周期战略看好中华复兴

  从百年大周期来看战略周期,我看好中国。因为中国人聪明勤劳,非常想发财过好日子,也相当自私自利。自私是不好的表达,另一种表达是公民意识的觉醒,人格的独立。如果我们有一套好的制度,能够把这些都理顺,把大家拼命为自己挣钱的力量理顺为社会进步的力量,比较好的释放出来的话。与此同时,我们能找到将东西方文明优秀相结合的方法,比如东方的“天人合一”和西方的高新科技结合,中国就会有很伟大的未来。华为因为国家电信业适度保护+股份合作制把这种力量释放出来了,这证明了我的看法。

  如果一套好的制度能将这种力量汇聚的话,我还是看好中国的未来。按照《推背图》的说法,50年之后中国可能会领导世界。《推背图》是中国唐代非常著名的预测书,这本书的预言都实现了。它预测未来30-50年中国还有一个辉煌期,我觉得是会实现的。

  虽然从百年大周期来看,中国在上升周期当中,我们不能由此否认中期的调整可能是比较痛苦的,这个时间可能需要五到十年,这个挑战还是比较严峻的。它的核心是要突破美国的控局,但是阶段性的条件对中国相当不利。

  “内忧”——为了维持高增速发展长期服药的后遗症

  现在中国遇到很多的问题,或者说是过去发展动力盛极而衰的问题,主要是过去投资效率太低不断积累下来的。

  比如说债务问题非常严重,我们现在企业和政府债务规模达到GDP的2倍以上,尤其2008年以来,政府和企业债务,是改革开放前30年(甚至是解放前60年的)的3倍了。

  二是世界工厂出口增速下降,贸易顺差减少。

  三是房地产价格上涨达到老百姓承受的极限,这个也很难再涨上去了。

  四是人民币对外升值,对内贬值。因为我们人民币对外升了36%,但是对内大幅度贬值,主要体现为房价大幅度上涨,房价涨了5-10倍,对应的,人民币就贬了80%,由于房地产财富占国民财富近一半。所以从2000年以来,人民币对内购买力至少贬了50%,未来可能会导致人民币的贬值。

  五是现在资源和能源对外依赖度,尤其石油对外依赖度60%;铜、铁矿石对外依赖度达到70%;农产品对外依赖度接近20%(其中蛋白质的对外依赖度超过40%,主要来自于大豆,大豆超过85%进口),这都是属于我们的硬伤。

  现在还有一个问题是什么呢?我们金融安全变得脆弱,因为我们对外开放比原来激进很多。尤其金融自由化,我们金融市场上推出了各种做空品,这属于金融自由化的一部分。包括资本项目的开放,包括人民币国际化,使金融防御系统不像1997年了。1997年亚洲金融危机没有冲击我们是因为我们没有开放,但是今天我们相当于不设防。

  过去几年都是在救市,那么这个救市的本质是企业和政府的债务向银行转,银行的负担向央行转。央行把内部的压力向外汇储备转移,外汇储备的承受能力有极限的,因为它首先不是央行资产,是央行的负债。人家存在你那儿的钱将来可能拿走,到时候兑付不了人家的现金要求,就麻烦很大,会是危机。

  中国的决策当局面临新的选择是“保楼价还是保人民币”,如果是保股价、楼价,让他们涨上去,人民币就很难保不住,人民币会跌。如果现在允许楼价和股价大幅度下跌,人民币同时主动贬值,这样人民币将来的风险或者下跌幅度是可以控制的。

  “外患”——美国恢复元气并进入战略进攻周期

  与此同时,我判断美国最近几年进入了战略进攻的周期,2013年11月,我和中华元智库出版了一本书,叫《美元复兴十年中国痛苦十年》,预警危机轮盘正从美欧转向中国。当然了,以百年大周期我还是看衰美国的。

  为什么做空成了赚钱的重要模式?为什么呢?因为美国人干活的越来越少,需要的福利越来越多,美国的享乐文化是它的根源,这个问题它是内生性的。再加上民主制度必须向大多数的利益妥协,所以没有办法自己解决的,只有靠外部利益输送解决。一旦中国、日本等国家不陪他玩了,或者不能把中国财富转移,就是变成他的,或者把中国中央集权打破或者分化掉,它没有外部利益输送的情况下,它迟早会失衡,但时候即每人能救得了他们了。

  奥巴马上任之后,美国开始摆脱小布什的危机和问题,开始反攻欧元和中国。要想了解美国的进攻力量的来源,我们要先回顾克林顿时代。

  克林顿是美国民主党政府的总统,他是个非常厉害的政治家,它的能力很强,也很有政治手腕,也很有人格魅力,他是我在当今世界上佩服的人之一。那么在他刚当总统的时候,美国政府有二千多亿财政赤字,他卸任总统时财政变成了盈利一千多亿美元。

  克林顿政府时期主要目标是对中国和欧盟的——对付欧元发动了科索沃战争,把刚刚诞生的欧元打得快不行了,2000年10月,欧元跌到了0.82的历史低点,如果克林顿继续当下去,说不定欧元就解体了;他对中国也是战绩显赫,通过台海危机逼迫中国按照美国的标准加入WTO,让中国的经济按照美国的规则进行了。那时候美国只差控制中国的金融,应该说那时候美国是比较强大的时候。

  但是,“911”事件之后,小布什政府陷入了反恐的局面当中去,用了大量资源去打伊拉克和阿富汗,去反恐,放松了对中国和欧洲的遏制。这时候欧洲、中国、还有俄罗斯都陆续恢复元气,开始挑战美国。欧元成长迅猛,一度欧元的发行市场份额都超过了美国。中国也是一种综合的挑战,对美国形成了一种新的压力。俄罗斯也在挑战美国的政治权威,最典型的是“斯诺登”事件。

  2008年美国为什么发生危机?因为当时小布什一定要打伊朗,导致石油价格涨到147美元一桶。同时美国逼中国人民币升值,带动美国进口商品价格上涨,两个通胀之下,形成了美国的通货膨胀,引发次贷危机。那么同时欧元分流美元的流动性,导致美元金融体系开始崩塌。本人在2005年底就预测了美国将要发生金融危机。

  奥巴马上任之后,我们明显看到美国在迅速摆脱小布什那时候的沼泽,重新回归克林顿的路线。尤其是2011年5月份,美国击毙本拉登之后,他主要目标转向对付中国、欧洲和俄罗斯。从美国自身而言,美国也是采取一系列措施进行救市,首先拯救银行和股市,再接着拯救财政系统。由于其利率极低、股市屡创新高推动了科技创新和企业融资、实施了再工业化、能源独立革命大获成功,推进TPP等,美国的竞争力得到再造。

  我讲一个具体的情况,美国的石油过去是对外高度依赖的。在2006年的时候,美国对外石油依赖还有60%,由于美国实施了近海石油开发,尤其是油页岩气革命的成功,在2015年美国的石油对外依赖度已下降到了21.3%。其实美国现在的能源基本上已经可以自给了,这是非常了不起的转变,美国的天然气价格非常便宜,只有欧洲的1/5,中国的1/7。

  对外是美国先利用希腊跟高盛做假帐引发欧债危机,使大量欧洲钱流到美国;他也成功说服中国,救美国就是救中国,让中国买了美国大概2亿美元的债券和资产,帮助了美国复苏。

  在此之后美国在政治上重返亚太以遏制中国;挑动扩大乌克兰危机【参见“乌克兰乱局的来龙去脉与幕后推手”和“荒唐——乌克兰、北约、英国为了挑起战争而合谋撒谎”和“马航MH-17疑云(4)变色龙Chameleon、索罗斯、布什家族、以色列”系列博文】。因为乌克兰是俄罗斯和欧盟的结合部。这个矛头是指向俄罗斯和欧洲的。目前美国经济率先复苏的情况下,它已经退出了QE(QuantitativeEasing,量化宽松政策),准备加息。这时候美国发动总攻的条件基本具备了,主要目标是中国,当然也包括欧洲和俄罗斯

  中美较量的本质:对地球有限资源的竞争

  我认为中美难免一场大的决战,这场决战是争夺东亚的领导权,甚至世界的领导权。很多人不以为然,甚至认为这是阴谋论。

  其实我们回顾一下就知道:一百年前的英国和德国争夺欧洲的领导权乃至世界的领导权发生世界大战。当时两个国家都是资本主义、基督教和白人,他们尚且如此。现在中美之间是不同的意识形态、不同的种族、不同的文明、不同的宗教,还不仅是对于东亚领导权的竞争,更重要是对地球有限资源的竞争。

  这个约束条件比一百年前要严重的多。一百年前的时候,地球只有18亿人口,那么地球的资源对于人类来说可以是无限的,但是今天不同了,今天地球主要资源供给达到瓶颈,人口达到70亿,而且不断增加。十三、四年就增加10亿人口,这个矛盾难以调和。这些资源你用了,别人就没有了。

  也就是说,中美之间的较量或者再平衡是难以避免的,这种较量无非分为三个层面:一个是金融的战争;解决不了就升级为区域常规战争;还解决不了,那就可能是世界大战。

  对策——呼吁政府坚守底线,投资者合理对冲风险

  现在是中国最脆弱的时候:

  首先是经济下行周期刚开始,还不知道底在哪里;

  其次债务负担很沉重;

  三是国内赚钱效应下降,那么热钱大量外流,包括外商直接投资、长期投资也在外流。

  四是人民币的QE不断注水,非长久之计,内部通货膨胀在发生。

  五是能源资源对外依赖度高,这是硬伤。我们进口石油当中有51%来自波斯湾等,这是很不安全的。近70%要经过马六甲海峡。

  六是我们出口依赖度也比较高。

  现在人民币国际化和资本项目开放在大跃进当中,金融防线慢慢被瓦解了,相当脆弱。这时候加速推出股市做空工具、债市的国债期货,甚至要推出人民币期货、房贷资产证券化等。这是对我们金融安全是相当不利的,会使我们的调整会被加速和放大,软着陆可能被变成硬着陆。包括传导机制的形成,利率市场化。放外资进入债券市场,最近放了世界各国央行等国际组织允许进入债券市场,甚至在第七轮中美战略对话当中把地方债评级都放给外资。我觉得开放过快了,没有充分考虑到我们金融安全和经济安全。这种豪赌,我们得到的有限,但如果输了,就是倾家荡产。

  当然了,加杠杆推资产泡沫+加杠杆“做空”+人民币高位是主流们喜欢的做法。因为加杠杆吹泡泡,像股市大泡沫,把国民流动性吸引其中先为他们抬轿子赚钱;然后做空打歼灭战赚钱;再在人民币高位兑换美元赚汇率收益,都是可以帮助他们赚更多的钱。

  这个模式未来相当可能由股市向债式、楼市、汇市复制。这次做空股市的主力是国际热钱,这是我的判断。因为时间有限,我就不展开讲了,大家可以参考我的文章,包括本人2008年8月出版的专著《反热钱战争》。

  中国人民币本质上是一种美元代发货币,因为2009年三季度中国外汇占款和基础货币的比例高达143%,中国流动性货币都是美联储发行,即中国所有流动性都是从外部输入的,国际热钱占相当大比例。原因很复杂。如果按照本人推算的话,国际热钱在中国的本金大概1.5万亿美金,加收益不下于2万亿美元。他们其实从2007年开始就控盘A股了。

  他们控盘的水平是非常高的。最早是在2006年底两个月,当时的A股第一大盘股——工商银行突然爆发性上涨,涨了108%,后来很快又跌掉了32.7%这么短的时间能让工商银行如此大涨暴跌,当时只有国际热钱有此实力和魄力。2008年A股下跌,他们仅利用TOPVIEW,在没有做空工具的情况下,将上证指数一年打掉了72.8%,这个操盘水平是非常高的。大家可能还记得,2012年6月的一天,上涨指数非常蹊跷的跌了64.89点,12月4日上证指数跌到了1949点。这都太敏感太巧合了。这一轮6月15日大大生日成市场顶,6月29日亚投行成立A股大跌,都太巧合了。其实并非巧合,是市场主力用非常高明的计算机系统精心做出来的,只有他们才有这个水平。

  现在面对未来这种挑战,我们国家该怎么办呢?

  我的建议是果断终止资本项目的开放和中美投资决定,人民币国际化仅限于贸易和FDI的上涨。人民币一次性贬值,加强资本管制,坦率地说,这个建议被采纳的可能性不大。

  这种情况下,我们作为投资者,就是我们为个人和家庭负责该怎么办呢?做空吗?对绝大多数人我不建议,想学“做空”其实很难的。因为“做空”是人家西方资本市场一两百年都有的,尽管如此,美国市场只有5%的人擅长“做空”,中国人做多思维根深蒂固,让大家变成“做空”高手不现实。我们只能有很少有天赋的人才有可能性,不要试图“做空”,难度很大。

  可以做的是什么呢?我给大家提出两个比较可以操作的建议,一是换一些美元,用美元资产对冲人民币风险。二是可以买入人民币贵金属,包括黄金和白银,最近跌的比较多,可以对冲一部分人民币汇率风险。

  如果是你的资金比较多,而且这些资金已经是美元,已经在海外了,那我们建议你可以采取多币种对冲。多品种的对冲,包括股票、债券、商品期货;商品期货包括贵金属、农产品等,也可以进行做多和做空的对冲。但单个投资品种,还可以通过期货和期权进行对冲。你是“做多”的,但是你同时放一个“做空”的期权这样进行保护,这些都是比较专业的,这是我们这些年一直研究探索的,而且有了一些成果。这个是从投资和理财的角度来说,这里面有很多专业的,很多可操作的细节需要注意。

  因为今天创富志这个群里面的朋友们大多是做项目投资的,对于产业投资或者PE、VC。在这个方向上,我们也提一些个人看法供大家参考。中短期,早中国经济调整、中美货币决战和博弈过程中,我们还是看好军工和能源的,这是非常重要的博弈工具。从长期来看,我们是看好农业,农产品,因为我们过去的农业欠帐很多,农业是最被低估的。除此之外还看好高效率、低消耗的新能源、新材料、循环经济、环保产业,包括降低商业和商务交易成本的互联网+等等。

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