2011年6月3日 ，《新华网》转载了《德国之声》电台网站 5月31日 的一篇题为“中国是最大的泡沫”的报道。文中以专访形式，借两名分析师的口表述了“中国经济已失控，是最大的泡沫”的主旨观点。（全文附后）
作为国际垄断金融集团的喉舌，兴业银行的分析师们所着重阐述的，无非是两个方面的内容，一是人民币与美元的汇率自由，二是资本项目开放。从本文看，法国兴业银行的分析师们的逻辑水平是令人惊讶的，基于一个基本事实，其分析的结论与给出的对策居然是完全矛盾的。
爱德华兹说：“由于固定汇率政策，资金滚滚而来，货币储备巨大上升。”只要我们稍稍回顾一下历史就能很清楚的看到，实行固定汇率的时期外汇储备增长并不快，反倒是实行浮动汇率后外储增长日趋迅猛了。原因很简单，资本是逐利的，只有浮动汇率才能制造利用汇率套利的空间，表现出来，就是外储规模的急剧上升或下降。对于这一点，西方的分析师们不可能不清楚。随后，格赖斯说：“全世界都觉得，北京奉行的货币和刺激经济政策比西方决策者的更好。市场参与者相信，中国当局能控制局势，此外会更容易实现其目标”。很显然，两位分析师互相拆了台，既然认为中国的政策更好，更有效果，更容易控制局势实现目标，那么，中国有必要改变现有政策吗？如果中国不肯改变，怎么就会反倒比欧洲市场更有风险了呢？文章后部，爱德华兹还表示：“如果中国不摆脱与美元的挂钩，就会迫使对汇率重新评价。”很奇怪，如果人民币与美元实行固定汇率，那么，为什么需要重新评价汇率呢？倒是实行浮动汇率后，中国不断的按照美方要求“对汇率重新评价”，这算不算基本事实呢？
格赖斯说“他们还有什么选择呢？只有购买和倒卖房产。通过负的实际利率所诱导的建筑业繁荣，我们已经在西班牙、爱尔兰和美国看到过。现在中国人在做同样的事，在追逐利润率，这听起来有点耳熟，他们相信不会发生的奇迹。”看，已经赤裸裸的恐吓了，原因就是“由于资本对外流通的控制，中国人无法将资金转往外国，也不存入银行，因为通货膨胀明显高过存款利息。”看看我们身边的事实就很清楚了，尽管中国人普遍有储蓄的习惯，但是，绝大多数中国人还是很穷的，养家糊口尚且艰难，又有多少钱能够转移到国外去呢？很显然，有把钱转移出去这种需求的人绝不会是普通的中国人，其需要转移出去的钱也绝不可能是靠辛勤劳动赚来的。兴业银行的分析师们这么嗔怪，是在掩盖国际金融资本的真实需求，即在中国获利的资本因资本项目不开放，不能自由地转移到外国实行利润兑现。也就是说，资本项目的管制成了其抽干中国人民血液的拦水坝。
这里，说说我对人民币与美元关系的一些看法。人民币紧盯美元的政策不是单一的，除在汇率上紧盯外，还要实行严格的资本管制，因此，根本不存在利用中美利差在中国套利的可能，而且，在紧盯美元的政策下，中国调节货币量的手段就不一定要用利率了，用央票回购也是可以的。西方舆论之所以把利率看得很重，那是因为利率是调节金融资本与产业资本之间剩余价值分配的一个工具，其存在的前提是必须在资本主义社会下才有效，反过来，在社会主义经济体制下，利率工具就不可能具有那么重要的地位。强制结汇本身是没有任何错误的，错误的是结汇所取得的外汇没有用于从国际上购买资源，而是去送给美国花了。
那么，法国兴业银行的分析师为什么会这么鼓噪呢？这就得从欧元区目前的处境来说了。尽管人民币对美元处于升值通道，造成中国不断地被美国抽血，但是，人民币对欧元却是在贬值，换句话说，欧元贬值速度没有人民币快。而另一方面，欧元区又在不断遭受到美国的打击。结果，在欧元区的流动性正不断被抽离。对欧元区的大国法国而言，如何维持欧元区的流动性则是非常紧迫的事情。所以，欧盟也想效仿美国，通过对中国施压来获取利益。可是，欧盟有美国那样的军事实力吗？欧盟连家门口的利比亚都摆不平，又如何压迫中国就范呢？美国正是利用和维持利比亚的动荡局面，造成欧元区内部矛盾无法向外转移，其经济矛盾向社会政治矛盾转化，迫使其国内流动性纷纷外逃，而中国由于周边及国内局势较为稳定，所以由于资本的趋利避害本性，自然就成了“世界经济的一大风险”。现在，北约宣布对利比亚空袭再延续90天，看来，美国对欧元区的打击力度要加大了。法国兴业银行的分析师说出这样的话也就不足为其了，毕竟，其代表的是在欧洲的国际垄断金融集团的利益。但是，即如前文所讲，假使中国真的放开汇率和资本管制，中国就没有风险了吗？如果中国真的没有了风险，那么欧元区岂不要因为流动性的抽离而崩溃？所以，放开汇率和资本项目管制是不利于中国的。至于欧元区寄希望中国的放开行为来获利也不过是妄想，从中国抽离出来的资本流动性怎么可能去周边动荡不已，内部矛盾丛生的欧洲呢？只有去美国，或者去有美国资本集团牢牢把控的加拿大或者澳大利亚。
说到这里，国际垄断金融集团借几个银行分析师们的嘴所要表达的意图不就很清晰了嘛！
附原文：
法国兴业银行：中国经济已失控 是最大的泡沫
2011年06月03日 06:36来源：新华网
转发德国之声电台网站5月31日报道 题：“中国是最大的泡沫”
法国兴业银行全球策略分析师阿尔贝特-爱德华兹和迪伦-格赖斯在瑞士《伯尔尼日报》的专访中指出，中国没有从西方的金融危机中吸取教训，中国的经济已经失控，正在重蹈美国2007年的覆辙，这个泡沫的破灭会是世界经济的最大危险。
爱德华兹在专访中指出：“中国是最大的泡沫，投资者的预期同可能出现的结果相比过于乐观，他们对中国的超级周期、中国的大缓和，有着巨大信任。尽管硬着陆的风险极高。这个局面让人想起五六年前的美国：应该抑制金融和债务诱导的泡沫，使之软着陆，但是这个泡沫已经失控，这是世界经济的一大风险。”
格赖斯也明确表示：“中国几乎没有从西方的惨败中吸取教训，马虎的货币政策恰恰刺激了投机。中国经济每年的名义增长几乎20%，利率也应该相应达到20%，然而实际利率却是负值。由于资本对外流通的控制，中国人无法将资金转往外国，也不存入银行，因为通货膨胀明显高过存款利息。他们还有什么选择呢？只有购买和倒卖房产。通过负的实际利率所诱导的建筑业繁荣，我们已经在西班牙、爱尔兰和美国看到过。现在中国人在做同样的事，在追逐利润率，这听起来有点耳熟，他们相信不会发生的奇迹。长期而言，我对中国完全乐观，可是我看到，硬着陆以及对有风险的资产采取休克疗法的可能性正在形成。
针对泡沫的成因，爱德华兹说：“由于固定汇率政策，资金滚滚而来，货币储备巨大上升。为了保持对美元的汇率稳定，必须用人民币买美元，为此大量印钞，这是中国式的量化宽松。这些资金泛滥无法通过结扎来阻止，货币供应量增加的一半归因于汇率政策。”格赖斯说：“全世界都觉得，北京奉行的货币和刺激经济政策比西方决策者的更好。市场参与者相信，中国当局能控制局势，此外会更容易实现其目标，因为他们不受民主程序的制约。
那种以为北京会让人如愿以偿的看法包含失望的空间。最近的一些措施简直就是开玩笑：一个每年名义增长20%的经济，只允许6%的名义利率，是可笑的。最近若有公司要提高产品价格，就会面临惩罚，这是经济政策的最低下手段。此外，中国当局显示出某些惊恐的迹象，这对资本主义的繁荣可不是好事。”
爱德华兹补充说：“中国的局势很严重，老虎一旦出了笼，就很难再将它捉住。通胀像脱缰的野马，而北京通过减少食品在居民消费价格指数(CPI)中的权重，试图操纵数字。”
他还表示：“如果中国不摆脱与美元的挂钩，就会迫使对汇率重新评价。这对中国的决策者来说是一个大课题。他们在能力和可能性上要比曾经不可一世的美国联邦储备委员会更节制一些。2006年美国货币发行银行还在否认崩溃的可能性，甚至说泡沫并不存在。今天不是货币发行银行、而是市场显示出过分的信心满怀……如今每个股票都要与中国相关：为了让投资者一见倾心。”
两位经济学家都认为，“世界经济的最大危险”不在欧元区，而在中国，“中国正在酝酿一个新的美国 2007” 。
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