出售美债是对美宣战？

早几天，一位所谓专家接受中央电视台访谈，脱口而出“现在出售美债就是对美宣战”。如此见识，竟是出自专家之口，令人大跌眼镜。由此说来，民间所谓“今天读书人对不起国家”，似也并非虚论。至少有一部分读书人，无论是官员、专家还是商人，似乎真有尸餐素位之嫌。

美元不同于历史上任何一种货币，对此需要有清醒认识。第一，美元不同于历史上曾经充当过世界货币的英镑。因为英镑在长达几百年的时间里，事实上与黄金挂钩，币值长期保持稳定。也就是说，英镑的信用以黄金为基础，持续不变的金本位制，曾为它赢得了极高的信用。这种情形，直到第一次世界大战结束之后才改变。因为在一战中实力大损，英国在一战后虽然竭尽全力恢复金本位制以及英镑的世界货币地位，无奈经济实力已无力回天，最终以失败而告终。英镑也因此丧失了世界货币的地位。

第二，二战正酣之际，罗斯福、邱吉尔等在规划战后经济贸易秩序时，曾产生尖锐分歧。其中的谈判过程虽然曲折复杂，原因却很简单——英国试图保住英镑的地位，与美元共同充当世界货币；但对罗斯福领导的美国来说，瓦解大英帝国而取其成为新的世界霸权，正是美国参加二战的基本目标，因而美国坚决拒绝了英国的意图。最终，布雷顿森林协议确定了美元在战后的世界货币地位——世界其他货币与美元保持固定汇率，而美元则与黄金挂钩。这样，美元确立了自己的至尊地位，一度被人们称为“美金”。

不过，好景不长，二战后德国、日本经济的崛起，美国经济的相对优势下降。特别是陷入越战泥潭后的美国，对外赤字大量增加，使美国无力再维持固定汇率，尼克松于是单方面撕毁了布雷顿森林协议，宣布美元与黄金脱钩。这一来，美元与其他国家的货币就没有本质的区别，随后，美元就开始了不断贬值的进程。随着美国实体经济竞争力下降，国际收支恶化、国内债务高企，美元贬值事实上产生了赖债的作用。发展到今天，美元事实上已演变为一张“绿纸”，换句话说，与白条类似。

第三，人们都清楚，靠打白条过日子，绝不可能成为长久之计。世人在一定时间内愿意接受白条，是因为人们愿意相信这些白条还存在兑现的可能；一旦人们认识到白条只会成为废纸，就再不会有人愿意接受白条了。在这种情况下，债主如果还试图强迫其他人接受白条，只有一种办法，就是使用暴力迫使其他人接受这一毫无道理的安排。到这个地步，大家都能看出，这样的债主实际上跟“黑社会”没有两样。美国当前向世界其他地区大量输出不断贬值的美元，一定程度上就使用了“黑社会”的招数。

美元的实际变化趋势如此，那么其他国家货币的实质又如何呢？以人民币为例，人民币不与黄金挂钩，事实上主要是根据市场上的商品量来发行货币。也就是说，市场上存在一份真正的实体财富，中央银行相应发行一定量的货币，这样，大家持有人民币，就能够对应地交换相应的商品和劳务。也就是说，人民币代表了实实在在的实际财富。与黄金脱钩的美元，按理其地位也应与此一致，其发行量应与美国国内实体经济的财富创造能力相一致。但问题在于，美国是一个寅吃卯粮的国家，无论政府还是国民都负债消费成瘾。这样造成的后果是，美国依靠大量发行其国内并不存在实际财富的美元，以换取其他国家的商品进口。

由此造成的后果是，美元流向世界，财富流向美国。由于财富输出，美元输入，类似中国这样的国家就必须承受输入型的通货膨胀。在中国，流入的美元被强制结汇到中央银行，中央银行为此发行人民币，而与之对应的物质财富早已流出中国市场，结果由于结汇而形成的人民币超发，就使国内市场的商品和劳务价格上涨，使人民不得不忍受物价上涨的痛苦。

需要进一步说明的是，如果中国能够利用手中的美元，到世界市场购买自己所需要的商品和劳务，那么，就可以在一定程度上缓解通货膨胀的压力；但是，世界贸易环境对中国极其不利，中国愿意购买的矿产资源、高技术产品等有价值的商品，美国等发达国家设置了种种障碍，使中国企业无法购买；而一些对中国价值不大的商品，中国的购买量终归是有限的。这样，中国不得不将大量美元购买信用不断下降的美国债券。可见，同样是美元，“中国美元”与“美国美元”的购买力并不一样。历史上，欧洲美元、日本美元也遭遇过类似的困境，只是中国面临的麻烦更大、更突出罢了。

出现这种结果，是美国霸权、美元霸权掠夺的结果，也是不合理的国际经济秩序的突出表现。对中国来说，如果面对这一困境而无所作为，则只会使自己沦于永受黑社会奴役和欺负的境地。但另一方面，“冰冻三尺，非一日之寒。”化三尺之冰，也需要作出长期努力。经济学家阿瑞吉认为，荷兰霸权、英国霸权、美国霸权转移的过程，都经历了漫长的从物质扩张到金融扩张的历史，而金融扩张的极限恰恰是霸权衰落的开始。美国取代英国成为世界霸权，就经历了上百年的时间；而眼下的美国金融危机，很可能正是霸权衰落的信号。

百足之虫，死而不僵。美元摇摇欲坠，但能够取而代之的货币则并未出现，这给世界经济带来了巨大的风险，也给中国的发展造成了极大困难。持有巨额美债，就是这种困难之一。但是，美国再无赖，也不能阻止中国出售美元，因为后者意味着美债流动性的丧失，也意味着美元、美国金融市场的崩溃。无论从政治上还是经济上说，这都是美国根本不能使用的下下策。因此，中国完全可以利用这一未必称得上有利的条件，而灵活主动、有利有节地出售手中的美债，来缓解自身的不利处境。

从战略上说，中国应当对美元的衰落、美国霸权的衰落有所准备，尽管这将是一个长期的过程。美国经济的问题是利润积累的危机，出路在于发展实体经济、摆脱虚拟经济，但由于美国企业对利润的贪婪、美国劳工对高工资的要求，它很难作出这一改变。奥巴马高喊“变革”却收效甚微，正是由于美国利润积累的危机已病入膏肓，恰如要求一个吸毒者戒毒，虽然正确却很难成功。美元取代英镑的历史，伴随了两次世界大战。眼下随着美元衰落而造成的大混乱，极有可能令人震惊。对此，中国没有任何理由掉以轻心。

从战术上说，美元在一段时间内还将是日益虚弱却无法取代的世界货币。中国既要利用美元、又要积极探索新的国际贸易支付手段和储备货币（此问题极重要，留待日后细说），以避免自身沦为霸权国家转嫁经济危机的最大牺牲品。显然，出售美元也应当成为中国的主动选择之一。“出售美元就是对美宣战”的论调，只是反映了某些中国专家昧于事理的心虚罢了，可以卑之无甚高论。

同样，追求人民币的国际化，也将是一个漫长的过程。如果能够看清世界货币几乎都依赖军事胜利、政治崛起、经济富强等综合国力的事实，则更要理解，为此要做好打持久战的准备。“不经历风雨，怎么见彩虹？”与其不切实际地寄希望于美国改弦更张，还不如脚踏实地地争取主动，积小胜为大胜，最终实现中国经济的独立自主、稳定繁荣以及人民币国际化的成功。

 

 

大民工，2011年8月16日