发改委开闸放水 超级投资潮再来临 http://t.cn/zOrQgB3 (分享自 @新浪财经)经济下行压力越来越大，发改委项目审批提速，发改委一天审批百余个项目，4万亿投资稳增长，钢铁交通领衔重大项目审批加速，宝钢武钢两投资总额超1300亿元项目获批，发改委新批多个机场建设项目投资力度将加大。等等利好消息不断，催生股市大涨，但是中国经济的问题不是那样简单的，这样的政策短线利好肯定，但是长线却有诸多不确定因素，绝不能与08年后的救市等同。
且不说连续的新刺激政策的边际效应递减会很大，这与上次的4万亿是有本质不同的，上一次能够那样的热闹关键是地方融资平台贷款了十多万亿，加上这十几万亿的地方融资投资，实际的投放不是4万亿而是20万亿，这样的投资规模才催生了09年的大涨和房地产的牛市，但也带来了随后的泡沫和通胀压力。
但是现在地方融资平台在土地价格低迷和本身负债率高企的情况下，难以贷款已经没有了融资能力，国家的直接投资国家财政也由于经济下滑增收乏力而吃紧难以大规模进行，钱哪里来?还是大规模的发行国债吗?我们看到中国的负债已经不低了，更关键的是中国的国债的利率太高，西方的利率接近零基本上是负利率，中国当前的利率在PPI成为负值以后实际利率基本上是7%左右，当前公认国债如果利率达到 7%将是难以为继的庞氏骗局，因此欧洲国家一旦达到这个利率水平就意味着危机和股市大跌。
中国这次名义上是审批8万亿的项目，说是2万亿的投资刺激，但是中国审批项目很多是钓鱼工程，需要大量追加投资，同时中国需要国家审批的项目只不过是政府投资冰山的一角，大量的配套投资是不要中央政府审批在省市一级政府就可以完成的，这样的投资放大以08年为参照至少要20万亿才能够解决问题，如果政府为此再度负债20万亿，这个规模是中国GDP的50%，而且利率高达7%左右的话，中国的国家负债必定超标，必然会引发如欧债危机类似的问题。
如果中国发生债务危机，如1998年那样大规模的出售国有资产的情况必然就要发生了，很多希望私有化的人是盼望着发生呢!国企存在虽然效率低下，怎么着还是赚钱属于国家，低效率主要被国企职工赚取，如果私有化了，以后资本家虽然高效率但是他们会降价给老百姓实惠吗?国有企业我们可以政府限价等，私有化了可以吗?就如住房改革让房屋私有化以后，老百姓买得起房吗?私有化的房屋市场是让老百姓越来越买不起房子的。
还有就是我们出售国有资产，现在中国的股市等资产价格都在低位，如果出售必然是在地板价上割肉，外来资本是西方印钞的资本，在印钞资本面前你买得再贵也是贱卖，因为它是印钞，等你拿着钞票以后你就会发现你当初看似高价卖出的东西再也买不回来了。
有人说我们可以在出售国有资产前把国内资产的价格做高啊!但是这是一个伪命题，因为你要做高资产价格，首先国内就要通胀一轮，资产价格的走高背后是房地产价格再度失控，此时西方可以干的事情就是抛售在华财产攻击你的汇率，中国看似有3万亿多美元的外汇储备，但是中国还有外国投资1.5万亿美元左右，这些外国投资按照成本记账是1.5万亿，目前已经增值巨大，同时他们还有招商时的廉价甚至免费的土地巨额增值没有计算，中国实际上已经是债务国，如果炒高资产价格，中国的外国投资的增值就更可怕，他们的再在资产价格高的时候撤出，中国的汇率就要发生1998年东南亚一样的危机。
而且上次资源价格已经暴跌，本轮资源价格虽然有所回落但与08年相比还在高位，中国如果炒高资产价格，这些资源价格将更高，中国购买这些资源必需品就要付出更大的代价。就算没有主动做高中国资产价格，中国目前的项目加速建设也会导致资源价格的走高，中国的加大投资是让外国赚取了暴利的，就如08年的大规模投资，铁矿石立即止跌暴涨，中国为了铁矿石多多支付的款项就超过万亿，刺激经济的好处被外国人赚取了，所以刺激经济在全球一体化的今天完全可能是服务外国经济的。
中国想要在债务当中让债务贬值和炒高资产价格，在技术角度也很难实现，因为巴塞尔协议的枷锁也值得重视，巴塞尔协议是一个不平等条约，对于经合组织成员国的风险资产构成是不同的，他们的国债不计入风险资产中国要计入20%，他们的银行债券只有20%我们则是100%，要知道的是这国债可以是问题多的希腊国债这银行债券可以是已经成为垃圾级别的次级债，这些次级债还可以计入资本充足率的资本，同时西方的其他债券还可以通过西方控制的三个评级机构评级以后大幅度降低计入风险资产的比例，这样资本与风险资产的比例所组成的资本充足率中国与西方是不对等的，所以中国的银行在10多倍杠杆的时候就不得不不断再融资，而美国的极限情况下是大摩曾经做到了600多倍的杠杆也没有违反巴塞尔协议。因此中国只要想要炒高资产价格进行宽松，其结果必然是银行要不断的再融资，在银行再融资抽水的情况下资产价格难以炒高的。
看清了这些我们就可以知道现在的刺激政策未来的难局是难以避免的，或者说存在被掠夺的巨大风险，政府刺激经济的巨额负债要让政府低价出售资产买单，低价的资产被西方印钞的钞票所兑换就是财富的外流，中国想要抬高资产价格都不行，这样的结果就是又一轮的资本盛宴开始了，就如当年的国有资产改制一样，谁有权利买入国有资产成为未来发家致富的关键。
实际上对付这样的难局不是没有办法，退一步就是海阔天空，当前世界进入危机中国还是世界发展最好的国家之一，西方再怎样唱空中国也改变不了中国比西方当前要状态优良的事实，中国是可以让自己的发展放缓而不救市的，淘汰落后产能一定要在经济不好的时候进行，落后产能被淘汰才能够产业升级，而世界大宗商品的价格牛市主要依据就是中国崛起后的中国需求，我们放缓一些这些价格降低的更多，我们可以在降价当中得到更多的东西，现在是较力谁先倒下的游戏，中国的放缓只要能够在控制之中就可以了，中国当前我早说过有一手好牌，我们有准备金的下调空间也有降息空间，这些都应当等到最关键的时刻再应用，现在让经济放缓下行，压力更大的不是中国的产业而是给中国产业提供资源的国家，世界是在资源国、金融国和制造国之间进行博弈的，中国是一个制造国，有广大的人力资源，已经成为了世界工厂，中国现在是受到金融国美国和各类资源国的挤压，这是中国一枝独秀的结果，如果中国能够放缓，世界的主要经济博弈就要变成了金融国和资源国之间的博弈，历史上的多次石油危机就是这样的博弈，美国等国抬高油价是挤压中国，但是中国需求放缓以后他们是不能接受资源国的高价的，就要压低油价挤压资源国了，尤其是美英的强劲对手俄罗斯已经变成了资源国，压低资源价格是对于俄罗斯的巨大打击，中国不能成为世界的目标独挑世界的重担，如果我们要在此逞强，必然要面对未来不可收拾的难局，世界早已经张网等待了，一味冒进必然要进入罗网。
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