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江涌:评级机构的行为体现华盛顿的政治利益

涂露芳 · 2012-10-25 · 来源:北京日报
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来自中国、美国和俄罗斯的三家独立评级机构24日在北京联合举行发布会,发起成立一个新型国际评级组织“世界信用评级集团”。

现有的国际评级体系几乎被美国所垄断,三大评级机构标准普尔、穆迪、惠誉的总部均位于纽约,其中,惠誉的另一个总部在伦敦。

标普等三大评级机构霸占了全球资本市场的8成份额。

标准普尔目前对俄罗斯的评级是BBB,如果再降一级,俄罗斯的主权信用将成为“垃圾级”。标准普尔表示,俄罗斯需改善商业环境。

中国大公国际资信评估有限公司,美国伊根-琼斯评级公司(Egan-Jones Ratings Co.),俄罗斯信用评级公司(RusRating JSC.)24日在北京共同指出,现有国际评级体系“已经完全不能承担世界评级的责任”,呼吁构建一个全球性评级机构,以满足全球进入信用社会的根本需要。

中国大公国际资信评估有限公司总裁关建中24日表示,全球信用危机正是现存国际评级体系背离信用经济社会发展规律,向世界持续提供错误评级信息,导致国际信用体系破坏的结果。

但关建中也承认,国际信用评级集团作为新兴评级力量,必然面临诸多挑战。他表示,这需要国际社会的共同参与才能成功。

美三大评级机构

美三大评级机构

俄罗斯信用评级公司总裁理查德·海恩斯沃茨指责,国际评级体系“不能由少数几家公司所把控,也不能由这些公司的几个分析师就决定国际金融资产价格”。

据这三家机构发布的宣言称,此次发起建立的国际信用评级集团将是一个不代表任何国家和集团政治经济利益的非主权国际评级机构,由每个国家与评级无利益冲突的私人机构共同出资组建。集团总部设在香港,计划用6个月的时间完成组建。

美国主导评级机构 饱受他国批评

2008年,标准普尔、穆迪、惠誉未能预警由美国市场引发的全球金融危机,遭到全球投资者广泛批评。美国房地产市场的许多金融衍生品都被这三家评级机构标为最高评分。

中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌表示,在经济上,美国的评级机构首先是华尔街金融强权一部分,每次调级都是一次利益分割,与华尔街商业利润紧密相连。评级调级的时候产生金融市场震动,华尔街从中渔利。

“评级机构的行为体现华盛顿的政治利益。”江涌称,“话语权背后是资产定价权,是利益的流失和分割。”

中国央行行长周小川2011年发表题为《关于信用评级的若干问题及展望》的文章。文章指出,目前三大评级机构的现有体系加剧了宏观经济的周期性波动、评级方法论和内部程序不够透明、行业垄断程度高、部分监管者和投资者过度依赖外部评级。央行期待建立双评级制度,并且支持本土机构发展。

而二十国集团以及欧盟方面也曾经表达过类似的观点。2011年11月15日,欧盟委员会提出《对评级机构的立法建议》。该建议要求银行业、保险公司、对冲基金等所有金融机构在评估资本金水平时,要自己进行风险评估,不能依赖评级机构的报告。

2012年7月,欧洲证券和市场管理局着手调查标准普尔等三大评级机构的银行评级方法,以确保它们足够严格、透明。

今年5月的东盟“10+3”会议曾计划讨论建立“亚洲评级机构”。但鉴于当前的东亚局势,这一合作很难在中日韩之间展开。

中俄美“世界信用评级集团”成员简介

俄罗斯信用评级公司(RusRating)是俄罗斯最大的独立评级机构。该公司于2001年在莫斯科成立,主要从事银行、融资租赁公司、银行债券的评级工作,对银行业进行分析,特别是对俄罗斯银行业进行整体评估,还曾与成立于哈萨克斯坦、亚美尼亚的独立评级机构KzRating、AmRating组成“环球评级集团”。

该公司每年与俄罗斯地区银行协会联合举办了俄罗斯银行业会议,其报告是外界观察俄罗斯银行的重要参考。但它没有国家主权信用评级的经验。

俄罗斯信用评级公司总裁海恩斯沃茨

俄罗斯信用评级公司总裁海恩斯沃茨

伊根-琼斯(Egan Jones)是美国的一家独立评级机构,完全由投资者资助,不接受公司发行的债券,以避免所谓的“利益冲突”。

伊根-琼斯提供的数据显示,它与标准普尔和穆迪的预测一致性非常高,始终在90%以上。

2011年,伊根-琼斯先于标准普尔将美国评级从AAA下调至AA+,2012年4月,伊根-琼斯因为不看好美国公共债务的可持续性,再度下调美国评级至AA。结果,就在伊根-琼斯第二次下调美国评级后,美国证券交易委员会(SEC)就向该机构提起诉讼,指控其“涉嫌虚假陈述”。 然而,伊根-琼斯之后继续对各国进行评级,准确预计了欧洲多国的经济形势,例如三度下调西班牙的评级 ,还下调了意大利评级。

此外,伊根-琼斯还是世界上最先下调世通公司和安然公司评级的机构。世通公司曾是美国第二大长途电话公司, 2002年爆出虚报利润的假账丑闻,于2003年倒闭。安然公司曾是全球最大的天然气和电力公司、最大的能源 交易商,2001年也爆出虚报利润的丑闻,当年即告倒闭。

伊根-琼斯CEO肖恩·伊根

伊根-琼斯CEO肖恩·伊根

大公国际全称为“大公国际资信评估有限公司”。1994年经中国人民银行和国家经贸委批准成立,是中国信用评级与风险分析研究的专业机构。

大公国际自2010年起多次调低美国信用评级,特别是2011年8月3日,比标普提前两天下调美国主权信用评级。

大公国际总裁关建中

大公国际总裁关建中

北京日报:中美俄评级机构发起成立非主权评级集团

评级三巨头垄断地位面临挑战

本报讯(记者 涂露芳)国际三大评级机构在金融危机中的糟糕表现,激发全球信用评级体系的变革。昨天,大公国际资信评估公司、美国伊根-琼斯评级公司、俄罗斯信用评级公司在京宣布,共同发起成立新型评级集团——世界信用评级集团。

这家非主权国际评级机构宣称,将不代表任何国家和集团利益,力求建立一套全球统一的新型信用评级体系,向世界提供公正的评级信息。与此同时,欧洲央行近日公布的三大评级机构评级样本追踪调查报告也警告,应“减少评级机构在当前系统中的权利和过度的影响力”,并通过改变规则以降低对评级机构的依赖。

目前,全球共有70多家信用评级机构,但90%以上的行业资源被穆迪、惠誉、标准普尔所垄断。欧洲央行本周发布的报告称,通过追踪调查1990年到2011年的38753份评级样本发现,银行给予某个评级机构的业务越多,作为回馈,评级机构对银行的信用评级也越高。上世纪70年代开始,评级机构的主要收入就来源于作为评级对象的金融产品发行人。这样的业务模式导致明显的利益冲突,被比喻为“法官从控辩中的一方获得薪水”。

评级机构在全球金融危机期间的拙劣表现更是广受质疑:雷曼兄弟倒闭前的半个月,多数评级公司仍维持其AA的评级。2007年,三大评级巨头对排在世界前15位的最大债务国——美、英、德、法、荷兰、意大利、西班牙、爱尔兰等国的评级中,有12个国家获得AAA信用等级,3个国家获得AA等级。而凭借高信用等级,这些国家的外债占有全球外债总额的90%以上。

“维护最大债务国利益的鲜明评级立场,使得现存国际评级体系失去了独立性,向世界提供了扭曲的评级信息。”大公国际总裁关建中认为,构建一个全球性评级机构才能满足当下经济社会发展阶段的需要。他透露,世界信用评级集团与现存国际评级机构的本质区别在于具有非主权性质,由各国与评级无利益冲突的私人机构投资组建,不代表任何国家和集团的政治经济利益。

据了解,世界信用评级集团总部将设在香港,计划用五年左右的时间,构建起新型国际评级体系架构,迄今已有30多个相关评级机构和组织表达了参与组建的意愿。关建中表示,未来一段时间内,世界信用评级集团将与现存国际评级机构并存发展,两者将长期处于竞争关系,由市场来选择更公正的评级信息,形成双评级模式。

但业界担心,只要有利润追求,评级机构就很难摆脱利益冲突,未来的新型评级体系,公益性与盈利性的矛盾很难化解。因此,世界信用评级集团要得到广泛认可,还需要经历漫长的探索。

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