6月13日，证监会公布了第39批11家预披露企业名单，至此，加上此前38批披露的480家，目前已有491家企业发布了预披露或预披露更新信息。截至6月13日，拟IPO预披露的企业中，选择上交所主板的企业共有224家，中小板企业102家，创业板企业165家。
在金融风险日益加大的情况下，发挥股市的圈钱功能几乎是必然的选择。
在《定向降准背后的纠结》中分析：“现在中国到处在缺钱，靠自顾不暇的银行大量放贷几乎是不可能的了，银行自己都面临着重重危机，不得已才要引入民营资本来填补缺口。银行现在四处逼债，逼得很多企业寝食难安，恨不能咬舌自尽。在这种情况下，通过股市圈钱乃是不得已的选择，对政府自身来说，也是副作用最小的选择。”
在美国股市连续不断创出历史新高，给投资者带来丰厚回报的情况下，中国股市却一直在处于半死不活的状态，成为投资者的绞肉机。这种鲜明的对比令中国的投资者非常沮丧。
这种天壤之别是由双方的股市定位不同造成的。
包括美国在内的西方发达国家实行的是内需拉动经济增长的模式，前提是民众先有钱，道理非常简单，民众有钱才能消费，才能拉动内需。证券市场当然要给民众带来财富效应。这是民富路线的必然结果。中国走的是投资拉动经济增长的模式，前提是政府先有钱。道理非常简单，政府有钱才能去做投资，包括增发货币、从股市圈钱等等路径。
在政府拉动经济增长的模式下，由于需要靠超发货币予以支持，很容易造成通货膨胀。在这种情况下，股市又被赋予了另外一种功能，即通过下跌蒸发财富，消灭购买力，抑制通货膨胀。今后如果得空，会详细分析一下这个问题。股市的基础功能与股市的趋势有着极高的关联度。
这个过程是比较隐蔽的。有一个公式形象地说明了这一点：
1元=100分
=10分×10分
=1角×1角
=0.1元×0.1元
=0.01元
=1分
这个有点搞笑的公式，却让人很难笑得出来。因为财富就是这样被消无声息地蒸发了。
因此，中国股市的赚钱机会很少。尽管证监会提高了QFII的额度，但这些资金一点都不傻，没有赚钱效应的情况下，原有的额度他们都没有尽用，提高再多又有多大用处?即使取消他们的投资额度限制，也不会给他们带来更多激情。
英国赫赫有名的基金经理安东尼·波顿，在他从业的28年中，其负责的基金复合年回报率高达19.5%，因此成为股神。股神用他在英国积累下来的经验投资A股，结果从股神变成了褪了毛的乌鸦，因连遭亏损而被迫放弃执掌富达中国特殊情况基金。再也不敢在中国股市显摆。
因此，是不是真正的股神，需要经得起中国股市的验证才算数。安东尼·波顿还不愧是股神，因为他及时止损，避免了沦为丐帮成员的风险。
很多朋友询问对股市的看法。我身边的朋友几乎全部撤离了股市，改做股指期货，或者大宗商品期货，而不再受中国股市的煎熬。结果证明，这种选择是明智的。如果把股市看做实体经济的一面镜子，我们很难看到中国股市的投资价值，甚至连投机机会都少得可怜。
IPO重启，很多朋友认为，在股市烂成这个样子的情况下，政府必然托住股市，为新股发行保驾护航。这种分析有道理，事实上，证监会也的确在积极做工作，这大大增加了股市反弹的可能性。但也仅仅是一轮反弹而已，仅仅是给一个更好价位逃离的机会而已。中国股市的定位决定着，它给人带来的快感永远短暂，而带来的痛苦永远深重。这是一个罄竹难书的市场，是一个摧毁想象力的市场。
当一个市场只能寄希望于政府护盘，这样的机会其实是不确定的，也是无法持续的。当然，我也希望这轮反弹多少像样一点，给大家一点点慰藉。
草于2014年6月15日夜
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