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牛刀:中国经济泡沫一碰就碎

牛刀 · 2013-07-04 · 来源:牛刀新浪博客
“钱荒”与金融危机 收藏( 评论() 字体: / /
现在央行采取逆回购注入流动性,这是治标不治本,根本就没有看见问题的实质所在,因而在处理方法上导致铸成大错。美元自己也没有想到,才刚刚开始,还没有使劲,中国金融危机自己就爆发了,从这里我们可以看出,中国经济泡沫是多么的脆弱,几乎可以说一碰就淬。

  真正的发动是在2013年开始第一次攻击人民币。然而,在准备阶段美元做的非常充分,只是市场上很少有人能感觉得到,而我始终了解整个过程。因为我的使命是紧紧盯住中国房价泡沫何时破灭,这是我的信念,因为这种疯狂的大跃进已经给中华民族造成灾难,必定有人要遭受惩罚。而要惩罚真正的罪犯,我们是找不到的,因为不知道究竟怎么回事,然而,美国人会知道,所以,我一直在紧盯美国的一举一动,以便于我作出正确的判断,为我自己也为一贯支持我的网友负责。

  美联储为这场货币混战准备了三件事:

  第一件事是不惜一切代价夯实美元的底部,以便在发动攻击后不存在一点闪失。做好这件事很难,因为涉及很多关联数据,必须每个数据所涉及的问题都做得很好,比方说,失业率、非农数据、消费者信心指数等等,关联面非常广泛,很多数据还需要很长时间才能修复,有的数据中途还会出现反复,再加上非美货币还没有到全军覆没的时候,有的因素对美元干扰会很严重,把这些问题全部解决好,可能要到2013年年底。这可能伯南克的基本判断,所以,体现在市场上,就是每次伯南克议息都很纠结,会引发市场的大幅波动的主要原因。这个过程会延续到2013年年底。

  第二件事发生在2011年12月,和全球五大央行实行掉期利率互换,这件事情明显是针对金砖四国等新经济体国家来的,而金砖四国的龙头是中国,那么无疑对中国影响最大。本来在2013年2月4日到期,但是,2012年12月份美联储突然宣布延迟到2014年2月4日。如果到时候美联储宣布利率互换到期,全球六大央行掉期利率宣布取消,那么,将会等同于美元直接对金砖四国等新经济体国家加息,这些国家的经济开始遭受重创。这件事情的延期,我的分析可能与美国制造业回归有关,因为美国的制造业主要分布在新经济体国家,那是到期后撤回的不多,如果美国的制造业回归了70%,那么,美联储会宣布取消。

  第三件事是全球六大央行的五大央行,欧元、日元、英镑、瑞士法郎和加元全部贬值后,就开始攻击人民币。这是后来才做的决定,因为这五大央行对人民币贬值已经有两大央行,那就是日元和英镑,还有三大央行的货币正在对人民币采取措施,也将进行贬值,这样,在宣布取消掉期利率互换后,无论美元采取什么行动,都不会对这五大央行货币产生负面影响。

  这三件准备工作现在已经接近尾声,历史性决战时刻很快会来临。尽管这只是分析,市场是在朝着这个方向在走,不断在深入发展,目前的一切就是在这个过程中,我们必须认真观察,才能察觉美元发动的时间。

  黄金大跌是攻击人民币的开始。

  第一件历史事件--黄金暴跌。

  2013年4月12日晚间,国际现货黄金遭遇“劫难”,以暴跌的形式告别了1500美元/盎司重要支撑。最初这波抛售的两小时后,市场迎来了一波更加猛烈的抛售,在30分钟内出现了高达1000万盎司(300吨)的抛售,市场传言这是美林的交易部门干的。很明显,这绝不是多头失望离场的表现,这显示是蓄意的集中“卖空”,通过抛售引发的恐慌大幅拉低价格,这将使得一些人爆仓或触及止损位(很可能就是1540美元),促使更多人抛售手中头寸。有几句诗词可以形容这次的行情:“飞流直下三千尺,疑是银河落九天 ”大跌5% ,跌幅是最近四年之最 ;“瀚海阑干百丈冰,愁云惨淡万里凝”利空因素密集而发,塞浦路斯央行欲大举抛金。数据显示,当日国际现货黄金报收于1480.38美元/盎司,下跌79.73美元,跌幅达5.11% ;国际期货黄金报收于 1501.4美元/盎司,下跌63.5美元,跌幅4.06% 。4月15日周一扩大跌幅至9.34%,4月16日日内继续下探,并创下1321.7美元/盎司的新低,以16日收盘价1387.4美元/盎司来计算,国际金价连续三天下跌了11.34%。与之对应的,上海黄金期货6月合约连续两次跌停,并在18日创下264.59元/克的新低,两日跌幅超过12%。如此风云突变的行情令全球金融市场投资者措手不及,惊呼大熊出现!

  追溯近十年金价走势的历史,不难发现,这种“飞流直下”的走势时有发生。2008年10月21日,现货黄金大跌7.03% 至每盎司847美元;2006年6月13日,现货黄金大跌7.10%至每盎司562美元。

  这是历史性的开始,完全超乎我的意料之外。美元并没有凭借美元指数的走强来打压黄金价格,而是在美元上攻83点的回调中继,干掉黄金多头。但是,奇怪的是,事情并没有结束,随后黄金价格一路下跌,不断跌破1400美元1300美元的整数关口,并且还在继续下行。一种不祥预料告诉我,美元的进攻提前了。

  第二件历史事件--资金出逃新经济体国家。

  6月11日,值中国端午节假期,泰国股市暴跌4.97%,菲律宾股市跌4.64%,印尼股市跌3.9%。以外汇占款为例,中国央行数据显示,截至5月末,外汇占款达274299.51亿元,较之上月,5月份新增外汇占款668.62亿元,环比增幅骤降逾七成。进入6月以来,中国A股进入单边下跌走势,港股走势比A股更糟糕。

  自美联储主席伯南克5月22日称,如果经济持续改善,美联储可能将缩减资产购买项目以来,摩根士丹利资本国际新兴市场指数已经下跌了10%。市场普遍认为,跨境资本“不顾一切代价”撤离新兴市场,是导致这些市场资产价格大跌的主要原因。

  美联储退出量化宽松虽然是迟早的事,但什么时候开始,以什么力度展开,仍存重大分歧。事实上,美联储主席伯南克和一些大牌机构研究人员一再强调,退出货币刺激,取决于美国经济复苏力度,而目前复苏力度还无法给人足够信心。另外,低迷的通货膨胀率,也使得退出时机更倾向于“看见”强劲复苏来临。

  过去半个月里,巴西、印度等新兴市场都在采取措施应对资本外逃。印度央行过去两天出售美元应对卢比汇率下滑;而在6月13日,印度尼西亚意外上调基准利率;此前一天,巴西宣布,将放宽2010年出台的部分资本控制措施。种种情况说明,2008年以来主流资本言必新兴市场的情况一去不返。

  当然,投资中国就是投资中国未来几年或十年。谁都清楚,中国经济已经告别8%以上超高速增长。中国正在告别投资拉动模式,消费等引擎能不能替代投资,存在很大不确定性。谁都知道,今年前5个月,中国宏观经济数据乏善可陈,一些重要数据甚至连续低于市场预期,以至于每次重要经济数据发布后,总会引发一系列下调中国经济展望的报告。这些,是否构成资本“看淡”,以至于撤离中国的依据?

  第三件历史事件--中国“钱荒”。

  2013年6月7日午间消息,上海隔夜同业拆放利率大涨231.2个基点至8.294%,各期限同业拆放利率全线上涨,资金面超常紧张。6月5日以来,银行间债市资金续紧,引发多位债券交易员“跪求”资金,农发行招标发行的6个月期金融债券罕见流标。

  上海银行间同业拆放利率(Shibor)2013年6月21日继续飙升,其中隔夜利率上涨578.4个基点至13.4440%,7天利率上涨292.9个基点至11.0040%,均创下历史新高。来自中国外汇交易中心的数据显示,银行间市场同业拆借利率也全线上涨,其中隔夜拆借加权平均利率上涨314.4个基点至10.3%,7天、14天品种分别上涨340、591.1个基点至11.9897%、10.7774%。

  2013年6月24日一早,工商银行对外声称系统升级,影响柜员机网上银行和柜台取现。实际上这是借口,所谓系统升级,一般是提前通知晚上开始升级,哪有临时青天白日搞系统升级的事?这是鬼都知道的事,不要欺骗百姓啦。房价泡沫必然导致银行系统出问题,这一次出问题只是国际资本一个小小的警告,意思是当心中国银行系统出大问题。

  你们知道“钱荒”是如何产生的吗?一伙权贵利用外贸数据造假从2012年12月开始,进行非法套利,是我最早发现的,一个月套利2000多亿人民币,进行楼市投机。春节后我发现情况后进行公开的揭露,很多记者都去采访,引起全球舆论的关注。今年5月开始中央领导指示予以打击。也就是说,从5月份开始央行要少印2000多亿以外汇占款名义发行的基础货币,直接导致流动性枯竭,主要影响的的是楼市投机资金。如果坚持下去,珠三角和长三角房价泡沫就会首先破灭,绝对撑不住半年。

  有的财经媒体报道说,不是没有钱而是放错了地方。多么幼稚的话,欺骗百姓可以,但是,欺骗市场很没有意思。这次“钱荒”实际上是中国金融危机的前兆,有两种因素叠加而成,一种外汇占款突然减少,一种是美元出逃量突然增大。我需要提出警告的是,不要再搞滥发钞票制造泡沫这种傻事,出了大问题会后悔的。

  这三件历史事件叠加起来,完全可以认定是美元第一次攻击人民币的开始,其势很迅猛,手法很凶悍,其影响力足以摧毁中国的金融系统,千万要注意防范。现在央行采取逆回购注入流动性,这是治标不治本,完全是决策层在理解事件的问题上产生了极大的错误,正在拖延时间,根本就没有看见问题的实质所在,因而在处理方法上导致铸成大错。遮掩金融危机,不去解决本质问题,很难说在危机来临时能够应对。

  借用高尔基《海燕》里面的一句话:暴风雨就要来啦!

  美元自己也没有想到,才刚刚开始,还没有使劲,中国金融危机自己就爆发了,从这里我们可以看出,中国经济泡沫是多么的脆弱,几乎可以说一碰就淬。

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