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陈世清:新常态经济要求货币稳定--通货膨胀不仅仅是货币现象

陈世清 · 2015-01-05 · 来源:乌有之乡
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稳健的货币政策本质上就是币值稳定的货币政策。货币稳定是经济发展客观规律的本质要求,也是经济新常态的本质特征。

  中央最近提出的稳增长促改革调结构惠民生防风险的经济新常态,归根结底就是要求经济运行符合客观规律稳定发展,不存在通货膨胀这种货币运行违背客观规律的情况。刚结束不久的中央经济工作会议重申,明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,并强调货币政策要更加注重松紧适度。稳健的货币政策本质上就是币值稳定的货币政策。货币稳定是经济发展客观规律的本质要求,也是经济新常态的本质特征。要实现经济新常态,实现货币稳定,就必须深入研究通货膨胀(货币贬值)的根本原因,揭示通货膨胀的内在机理,采取相应的有效对策。只要运用对称经济学方法,就可以看到,同样是通货膨胀,既有可能是滥发纸币引起,也有可能是投融资结构失衡造成。经济衰退造成的通货膨胀要靠加快发展来解决,结构失衡造成的通货膨胀要靠宏观调控来弥补。无论是哪一种原因造成供给不足,通货膨胀都不是所谓流动性过剩造成,也不是“经济过热”造成。通货膨胀不仅仅是所谓的货币现象,而是增长方式问题——GDP增长方式是通货膨胀的罪魁祸首。配置型经济比重过大、再生型经济比重过小的泡沫GDP,是结构失衡、供给不足、货币效率降低、通货通胀的根源。

  货币效率就是货币总量与有效经济总量的比值。根据再生经济学原理,有效经济总量应为社会有效投入总量与社会有效产出总量之和,社会有效产出总量即社会有效供给总量。当货币总量增长速度超过有效经济总量增长速度时,货币效率降低、物价上涨。而货币总量增长速度超过有效经济总量增长速度的根源在于泡沫GDP——在GDP统计数据中,配置型经济比重过大、再生型经济比重过小,以致造成有效供给不足。配置型经济比重过大、再生型经济比重过小,既有发展观、发展战略方面的原因,也有过度投机的因素。

  发展观、发展战略方面的原因:以GDP数字作为考核各级政府官员的政绩指标,使各级政府官员千方百计、绞尽脑汁地要提高GDP数字(当然不是指在统计报表上弄虚作假),以致造成配置型经济急速膨胀,无效经济总量大幅增长,使货币空转、货币效率降低、物价上涨。只知道个人利益最大化、奉行价格拜物教、不能从理论上区别“投资”与“投机”的新自由主义经济学支配下的发展观、发展战略,也是过度投机的重要原因之一。过度投机的根源在于供给不足:绝对供给不足与相对供给不足,过度投机的结果又反过来造成再生型经济比重过小、配置型经济比重过大,造成有效供给不足。以配置型经济比重过大、再生型经济比重过小的泡沫GDP作为经济增长的指标,本身就是一种泡沫经济;泡沫经济发展战略本身就是不可持续发展战略。通货膨胀就是经济泡沫膨胀的结果;抑制通货膨胀不但要挤掉泡沫,而且要挖掉产生泡沫的根源——泡沫GDP。降低物价、抑制通胀的根本措施是根本上改变发展战略,提高本国经济主体性,提高再生型经济比重。无论是哪一种原因造成有效供给不足,通货膨胀都不是所谓“流动性过剩”造成,也不是“经济过热”造成;而由投机造成的“过热”,不是真正的“过热”,而只是病人的“发烧”;要退热不在于“紧缩”,而在于改变发展战略;通过宏观调控,提高经济主体性、再生型经济比重与改善经营环境,以增加产出。

  腐败也属于配置型经济——腐败抬高GDP的同时降低货币效率拉高物价,因此腐败是通货膨胀的重要原因。腐败权力侵蚀银行造成的呆坏账靠滥发纸币来填补,降低货币效率。政策腐败滥发纸币,以弥补财政赤字与银行坏账降低货币效率。教育产业化医疗产业化等口袋经济造成货币增量过高降低货币效率。“增长率”腐败,片面追求货币GDP数字相对再生经济造成货币增量过高降低货币效率。重复建设低质建设结构失衡建设降低货币效率。由于操纵股市银行货款膨胀助长投机形成泡沫降低货币效率。腐败降低产品质量,降低货币效率。提高有效产出不但要平衡结构而且要提高产品质量。豆腐渣工程自然可以提高企业效率,也可以提高经济总量,然而不能提高社会效率,也不能提高货币效率,甚至只能降低货币效率。这样的“经济总量”增加越快,只能造成泡沫经济,造成通货膨胀。

  腐败人为拉高物价。腐败奢侈消费造成浪费抬高物价。腐败霸占物品抬高物价。权力寻租型虚拟经济无实物产出货币虚转抬高物价。腐败人为垄断抬高成本,从而拉高物价。腐败制造行业垄断,提高进入门槛,限制竞争,垄断价格,哄抬物价。支柱产业因腐败人为抬高物价会对其他产业物价起牵动作用。腐败恶化投资创业坏境,减少产出和供给,从而拉高物价。腐败造成维稳费用增加。前几年中国的维稳费用已经大于军费开支,上访、维稳的拉锯战虽然可以增加GDP总量,然而降低货币效率,造成通货膨胀。腐败造成经济发展不均衡减少有效产出,从而拉高物价。腐败带来的经济发展只能是泡沫经济发展,泡沫发展的结果就是通货膨胀。

  经济学者张五常估计交易成本占到社会经济总量的70%--80%,说明减少交易成本对于使经济总量转变为财富总量的空间和意义。只有交易成本降低了,GDP增长才能转变为社会财富增长。只有最大限度减少社会交易成本,才能使财富向幸福转化。腐败败坏社会风气,使整个社会环境成为配置型环境,对人的行为方式作配置型的负面导向。如果房地产项目从项目投标、财务审计到工程监理都可以“用钱开路”而使豆腐渣工程遍地开花,先富起来的都是那些巧立名目侵吞国有资产的原国有企业负责人、草菅人命无视法纪的各类矿场主、和贪官勾结偷工减料哄抬房价从中渔利的各类房地产商人、非法操纵股市涨跌鱼肉股民的大小非持有者,个人仕途“不跑不送,原地不动;只跑不送,平级调动;又跑又送,提拔重用”,那只能使人与企业的行为方式总体纳入配置经济的范畴,从而使社会交易成本膨胀,货币效率降低,通货膨胀。

  市场经济的核心机制是价值机制而非价格机制,“完全的市场经济”与“完全放开价格”二者间不能划等号。完全的市场经济=充分竞争的市场经济≠完全竞争的市场经济。完全竞争意味着无序竞争,无序竞争意味着垄断产生,垄断产生意味着不充分竞争。要充分竞争就必须控制垄断。能否放开价格,要看放开的是什么价格。如果是平等竞争的价格,当然应该放开;如果是垄断价格,则应当禁止。不加限制地讲完全竞争、放开价格,是为哄抬价格、通货膨胀开绿灯。打着完全竞争旗号的价格垄断,是通货膨胀的主要原因之一。

  我国目前有4万亿外汇储备。外汇储备过高,政府未能把增发货币回购企业外汇的钱拿去进口货品、增加投资以填补国内供给的缺口,是造成国内通货膨胀重要原因之一。根据货币效率原理,除非把国家外汇转变成国计民生需要的商品,否则外汇储备数量相当于滥发基础货币数量,使基础货币增长速度高于经济增长速度,从而造成通货膨胀。出口导向型经济对国内货币发行体系的冲击,如果处理不当是通货膨胀的根源。增加产品供给,最快的途径是用4万多亿外汇储备进口大量国内民生与建设的紧缺用品;从长远来看是投资国内基础设施建设,开发国内市场与增加国内供给。

  同样是通货膨胀,既有可能是滥发纸币引起,也有可能是投融资结构失衡造成。投资结构失衡,造成无效投资,自然会使货币增长量超过供给增长量;融资结构失衡,造成贷款膨胀,也同样会使货币流通量超过实际需求。如果说,经济衰退造成的通货膨胀要靠加快发展来解决,那么结构失衡造成的通货膨胀要靠宏观调控来弥补。

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