今年6月份的经济数据逊于预期，GDP同比增速下降为7.4%;出口同比下降了3.1%。与以往相比，更大的变化是政府财政收入增速明显下滑，今年上半年全国公共财政收入增长7.5%，增幅同比回落4.7个百分点。其中，中央财政收入同比增长仅1.5%。与此同时，城镇居民人均收入上半年实际增长6.5%，而上半年GDP增长7.6%，居民收入增幅低于GDP增幅。经济增速、财政收入增速和居民收入增速同时低迷的情况尚是

国家审计署最近的审计结果显示，我国部分地区债务规模有扩大趋势，债务风险凸显。近两年来，一些地方债务逐步攀升。根据审计署公布的36个地方政府2011年以来政府性债务的审计情况，截至2012年底，上述地方政府债务余额达到3.85万亿元，两年以来增长了12.94%。（据人民日报海外版）

　　利率市场化并非什么神秘不可测的东西，其后果完全是可预知的，其实利率市场化在专业人士那里几乎没有一个是看好的，因为只要了解金融常识的人都会知道利率市场化根本缓解不了融资难，而且还会在融资难的基础上导致新的问题——融资贵。大企业议价能力强，因此大企业将获得更低的融资成本，而这种利润损失必然通过提高中小企业的融资成本来对冲，因此利率市场化的结果就是资本市

“高回扣”“抗生素”“可替代”，这是外资药企近年来在中国市场上大肆“攻城略地”的不二法门。近日，一位常年在珠三角一带从事抗生素销售的经销商卫辉(化名)，向记者坦陈了跨国药企的“市场法则”。（据新华网）

葛兰素史克（中国）公司涉嫌商业贿赂案件持续发酵。近日，前GSK郑州办事处的医药代表、地区经理等人在接受记者采访时指称，GSK培训员工如何向医生行贿，并且用销售额的近一成作为行贿医生的“备用金”，帮助医药代表做假账。(据京华时报)

　　你的东西卖多少钱你说了不算。　　一个很奇怪的现象：东西是你的，但是多少钱卖你说了不算。谁说了算?市场。市场是怎样定价的?供大于求则价低，求大于供则价扬。买卖博弈。粮食虽然重要，但你不得不卖，你要换钞票给孩子买教育，买来年土地用的化肥。粮价问题反映出一个重要原理：散户不具备议价能力。　　散户不具备议价能力，如之前所说的。农民需要拿粮食来交换其他生产资料。而且没有其

文中的十个问题，没有哪个不是在有力表明，对于各级地方政府债务问题，尚未建立起一个起码的债务统计、分析评价、预警以及应急处理机制，甚至目前由哪个中央政府部门管理这些地方债务，有没有一个中央级相关管理部门统一协调合作管理的议事机制，有没有一个法规对地方政府债务问题予以规范，都没有肯定的答案。
  谁都无法否认，过去十几年时间，特别是全球金融危机爆发以来，中国各级政府扩大各类基础建设开支的规模是空前的，地方政府以及各类中介机构无不沉湎于竞相比拼各类大手笔的狂欢中，然而，这股基础建设的狂潮，也隐含了巨大的低效、无效和浪费，甚至可能的危机。再清楚不过，所有这些地方债务都是在念土地增值的咒。因为这一切大手笔，都是以土地不断升值作为决策假设前提的。而土地增值的前提是经济增长不减速。所以，当经济增速不可避免地降下来时，以上所有的假设都将在瞬间坍塌或断裂。

去年年底，神木亿万富豪张孝昌靠借贷打造的“黄金帝国”资金链断裂，张孝昌被批捕，民间借贷市场崩盘。张孝昌借贷资金累计101亿元，涉贷人员1380人，涉贷公司56家，而其背后多名政府官员亦牵涉其中。有知情人指出，张孝昌以总价7000万元的抵押物向银行贷款4亿，而后银行职员违规操作，又让张获得4亿贷款。（据新京报）

美国彭博新闻社7月22日消息称，包括私人投资者和外国央行在内的海外买家均纷纷减持美国国债，使得海外买家持有的美国国债比例跌至50%以下。但报道表示，在这一股“撤退”洪流之中，美国最大债权国中国则是例外，继续增持美国国债。（据环球网）

继葛兰素史克在华涉嫌行贿丑闻四名高管被抓后，英国制药商阿斯利康(AstraZeneca)上海办公室已遭到中国警方调查，成为最新一家遭到调查的外国药企。（据网易财经，21世纪经济报道）

英国制药公司葛兰素史克22日在伦敦发表声明，承认中国分公司一些高管卷入贿赂案件。声明称，一些熟悉公司运作体系的高管可能通过逃避公司流程和监管进行了不当操作，触犯了中国法律。葛兰素史克表示，对此类行为零容忍。（据新华网）

　　中国央行迅速落实着第五轮中美战略与经济对话的承诺。 　　7月19日，央行宣布进一步推进利率市场化改革，在7月12日中美对话成果宣布之后仅仅7天，中方落实其承诺：“中方将推进利率市场化改革，包括培育市场基准利率体系，改善货币政策传导机制，扩大市场主体的自主定价空间。” 　　此次利率市场化第二步的跨度相当大“自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。&

这一改革举措也引发了国际社会的高度关注。华尔街日报等海外媒体对此给予积极评价，认为此举是中国推进金融改革的重要信号，表明了中国新领导层推进金融改革的决心，是利率市场化改革中具有里程碑意义的一步。（据腾讯财经，新浪财经）

利率市场化改革，是金融体系改革的重要一步，世界银行早就提供了切实的规划，想知道改革往何处去，仔细研读世行报告就可以了。

就在利率改革的前两天，中国银行行长李礼辉在《人民日报》上发表了一篇题为《将贷款风险定价自主权交给银行》的文章。几天之后，国务院“松绑”贷款利率动真格。现在，私人已经可以开银行了。由此，将国有金融资产合法转变为私人金融资产的各个关节都已经打通。

在此基础上，我们来看“取消金融机构贷款利率0.7倍的下限”的这个改革，如之前的国企改革一样，现在，国有银行的管理层自己或者与之相勾结的人成立一家私人金融机构，然后，以零利率将国有银行的资金贷给这家私人金融机构，通过这样空手套白狼的手段，国有生息资本就能够成为私人金融机构的生财工具，而由此导致的国有金融资产的损失却由国有资产的所有者全国人民埋单。

　　今年3月，中国央行货币政策委员会一位委员表示，中国外汇储备，就像是美国砧板上的一块肉。　　这样的措辞，反映了中国官方的一种焦虑，即美国的定量宽松政策会造成美元贬值和通货膨胀升温，进而使中国3.3万亿美元的外汇储备蒙受损失。但是，这好像并没有阻止中国继续在5月份创纪录的增持美国国债。　　7月16日，美国财政部公布的最新统计数据显示，中国5月份增持252亿美元美债，使得中国持有美

近日，有媒体抽样检测发现，肯德基、麦当劳和真功夫三家大型快餐店中的食用冰块菌落数量高于国家标准，有的甚至高于用于对比的马桶水数倍。（据第一财经日报）

经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。（据新浪网，红色文化网）

7月15日，陕西省神木县部分群众受谣言鼓动，听信神木领导因经济崩盘要出走，陆续到县政府聚集，围堵县委书记。据了解，神木民间借贷资金链趋于断裂，而“房姐”龚爱爱数年前就因集资放贷而出名。高利贷破产使她多身份囤房的事实被举报，也顺势拉倒了“100个家庭有99家参与借贷”的神木经济。（据新京报）

　　十八届三中全会在即，各方面都在阐释自己的看法，提出了各自不同的主张。其中，深化改革的思路和反思改革的思路，形成了近乎对立的两种不同声音。笔者注意到，左右都认为危机迫近了，左右的炮火都指向了“利益集团”。但是，左右对问题的定义和分析截然不同;所以，提出解决问题的思路大相径庭。概而言之，左边认为，危机的根源在于国家主权和人民主权的丧失，要重新建立双重主权;右边认

华润电力六名小股东18日在北京召开记者会，表示他们拟赴香港起诉20名华润电力公司董事，要求追究其相关法律责任。2010年4月起担任华润电力独立非执行董事的梁爱诗也在被告之列。（据大公网）

　　在经济学界，有一个关于美元是可自由兑换货币的说法。最近，笔者与国内几位著名的金融专家讨论了这个问题，他们都以不容置疑的态度告诉我，这是经济学常识。一般看来，一种货币是可自由兑换货币的含义，是指在货币市场上，这种货币可以自由兑换为其他可自由兑换货币。目前国际货币市场上，美元，日元，英镑，欧元、瑞士法郎、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、港元、加拿大元、澳大利亚元、新西兰

跨国药企在华涉嫌商业贿赂的处罚力度相比国外而言过轻。以GSK为例，其去年7月就因“不当营销”被美国FDA罚款30亿美元。先灵葆雅、辉瑞和强生亦曾分别领到过5亿美元、11亿美元和23亿美元巨额罚单。但是那些被FDA点名涉嫌在华行贿或非法营销的跨国企业，却鲜见被中国工商或药监部门开出巨额罚单的个案。（据每日经济新闻）

葛兰素史克在华涉嫌商业贿赂的丑闻，让这一全球制药巨头的“光环”黯然失色。然而记者梳理发现，葛兰素史克的事件绝非孤例，近年来中国已成为跨国公司商业贿赂的重灾区。(据新华网)

公安部披露葛兰素史克(中国)投资有限公司(以下简称GSK中国)部分高管被查后，引起社会广泛关注。据记者了解，GSK中国此次共有4名高管被抓。外资药企的“四驾马车”同时被抓，这还是首次。这些高管涉嫌受贿，并用受贿所得再行贿政府官员和医生等，其中还有人涉嫌接受性贿赂。（据京华时报）

日前，葛兰素史克中国投资有限公司四名高管，因涉嫌严重经济犯罪，被警方以涉嫌“商业贿赂和涉税犯罪”采取刑事强制措施。就在刚刚，葛兰素史克英国总公司在官网发出致歉声明。（据央视）

葛兰素史克，这家位列世界500强第253位、业内第7位的制药业巨擘，连日来成为海内外关注的焦点。警方调查有何最新进展?犯罪情节到底有多严重……人们显然想知道更多。

　　当今世界最重要的经济现象就是全球经济失衡。许多论者将全球经济失衡概括为三个方面，即发达国家和发展中国家经济增速之失衡，顺差国家和逆差国家贸易收支之失衡;债权国家和债务国家债务债权之失衡。上述三方面失衡客观存在，却是表面现象。我以为全球经济真正失衡是另外三方面：　　一是全球范围虚拟经济和真实经济加速背离，即虚拟经济和真实经济加速失衡;二是全球金融货币中心和制

　　2013年6月中下旬中国的银行间拆放利率暴表，造成股市大跌，市场空气紧张。但人们对本次流动性危机不应当恐慌，这次“危机”的实质是中国控制下的一次博弈境外热钱的金融货币战争。　　离奇的银行系统升级　　此次中国银行业的流动性危机可以从银行不断的所谓的“系统故障”和“系统升级”说起。6月23日多地工商银行网点出现故障停止办理业务，官方的

日前，央行有关部门负责人对上半年和6月份金融数据进行了详细说明，并对6月份货币市场利率波动(即市场所说的“钱荒”)做出了进一步解释。(据财经网)

7月11日，公安部的一则通报成为国内外医药界的一枚重磅炸弹：因涉嫌严重商业贿赂等经济犯罪，葛兰素史克(中国)投资有限公司部分高管被依法立案侦查。葛兰素史克，这家位列世界500强第253位、业内第7位的制药业巨擘，连日来成为海内外关注的焦点。（据新华网）

　　向松祚　(中国农业银行首席经济学家，中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长)　　围绕所谓“钱荒”或“流动性危机”，争议或猜想甚多。首先我们对形势必须有一个判断，中国是不是面临全面的流动性危机和大规模“钱荒”?如果没有，那么近期各银行间同业拆借利率为什么出现急剧飙升的怪现象?背后原因是什么?其次，我们需要深入解读所谓“钱荒&rdq

受李克强要求增长率保下限的消息提振，今日沪深两市大涨，沪指盘中一度涨逾4%逼近2100点。截至收盘，沪指报2072.99点涨3.23%，创年内最大单日涨幅，成交1310亿元；深成指报8184.77点涨4.25%，成交1241亿元。（据一财网）

7月8日，2013年《财富》世界500强企业排行榜公布。就在中国稳居世界500强企业第二大来源国的宝座时，我们发现榜单上企业的亏损情况和其庞大的规模一样惊人。(据中国企业报)

中国海关总署昨日公布数据显示，6月份进出口额17个月来首次出现“双降”。对此中国商务部新闻发言人姚坚11日在北京表示，传统市场的萎缩是当前出口下降的主要原因。加之由于外部环境趋紧带来的国际贸易保护主义抬头以及国内成本上升等因素，姚坚预测，下半年外贸形势将更加复杂严峻。（据国际在线）

　　中国海关总署周三(7月10日)公布的数据显示，6月出口同比下降3.1%，为2012年1月来首次下滑;当月进口降0.7%。大家看看就知道，中国GDP三驾马车之一出口贸易已经完全趴下了。其实早就趴下了，因为央行和海关为了为有关企业提供虚假套利的方便，长期以来实行人民币升值，伪造进出口数据，大搞货柜车一日游，放大GDP泡沫，终于被全世界财经人士揭穿。兄弟呀，终于有这一天。　　外汇占款，是中国楼市

　　写于2004年8月28日晨　　我作为一个业余的中国经济研究的爱好者，有些心里话不吐不快。别不多言，直接切入正题，中国作为一个发展中国家，一直致力于把经济工作的重点放在如何提高资本积累上，如何提高生产力上。由于没有充分重视分配问题，没有充分估计分配给生产和投资所带来的影响，于是现实只好扇了中国经济一个耳光，好让他清醒清醒，中国已经进入过剩经济时代。　　首先说一个公式：社会

推荐中国经济出版社出版的新著《谁绑架了房地产：中国经济濒临衰退的前因后果》一书 　　中国社科院世界经济与政治研究所的CEEM(中国外部经济环境监测)显示，2013年第2季度的中国进口大宗商品价格指数与第1季度末相比，下跌7.2%，全年累计下跌 13.2%。与此同时，中国2013年第2季度出口增速较第1季度显著回落。海关总署的数据亦表明，6月份外贸增速同比下降2%，其中出口增速大降 3.1%。进口增

“变发展方式”包含着经济发展战略思想的调整。“转变”需要时间和付出努力。应确立“从成本优势转向争取技术优势”的战略思想。改革开放政策应该为这一战略目标服务。必须强调“社会公平正义”与“共同富裕”的核心理念，注重协调官民、贫富、地区、城乡等关系。当前有必要节制资本权力的过度膨胀、强调关怀劳动大众的利益，强调政府为人民服务、密切联系群众和改进政风。应实行公有制主导与多种经济成分竞争。今天经济体制的主要任务不是继续“国退民进”，而是要通过提高管理水平，充分发挥国有经济的作用。应注意市场和政策指导、自主性和开放性的平衡。要处理好开放、发展、安全的辩证关系。开放要以不损害国家主权与经济社会发展的核心利益为底线，要为未来的产业升级预留空间。

　　对于近来银行业的资本流动性结构，即钱荒问题，又有了最新的最权威的说法，就是“资金分布不合理现象仍然存在，部分领域融资难、融资贵的问题尚未解决”。不管是哪种说法，都是以承认银行业存在钱荒现象为前提的。而钱荒的背面却是货多，这就是中国市场经济的真实写照。钱荒与货多之间是什么关系呢?二者是决定与被决定的关系。　　一、为什么会出现这种钱荒呢?　　7月2日中国

“温州模式”，是不少经济学家鼓吹原教旨市场经济的典型之一。但根据浙江省统计局公布的数据，至少从2008年开始，温州的经济增长速度一直位于浙江省的倒数三位。权威部门的数据显示，2012温州市大多数主要指标处于全省“倒数”行列，其中9项倒数第一，4项倒数第二，共13项全省处于“垫底”状况。（据新华网）

　　和讯网消息　张庭宾日前在陆家嘴论坛上对和讯网表示，未来三年，人民币不排除有大幅贬值至1：20的可能，人民币国际化也注定失败，伴随着人民币的大幅贬值，中国不可避免将遭遇金融危机，甚至可能像日本一样面临失去的十年。能否避免危机，关键在于能否实现产业机构升级，降低成本、提高效率。　　张庭宾在接受和讯网专访时毫不掩饰对贵金属市场的失望，他表示，黄金在跌破1250美元/盎司之后，黄金牛

　　企业办得好，收入高，工作稳定，能够让大学毕业生趋之若鹜，居然会成为被取消的一种理由，这可以说是一种“神逻辑”　　来自人力资源和社会保障部的消息显示，我国高校今年应届毕业生达699万人，加上往届已经毕业没有就业的人员，就业压力显著增大，被称为“最难就业季”。　　就业形势的空前严峻，这一点从某知名社会调查机构的跟踪调查中就能窥见一斑。据了解，本次调查共

　　天则所报告的大多数论点无视客观经济现实，所主张的目标常常是错误的　　“三桶油10年少缴1.4万亿元利润”、“2001年—2011年石油产业福利损失高达34770亿元”——天则所7日发布的《中国原油与成品油市场放开的理论研究与改革方案》中提出的这两个数字一经公布，就抓住了众多眼球，也成为该报告严厉抨击我国石油体制“垄断”的基础

　　笔者按：本文发表于香港《信报财经月刊》第431卷。所谓“加速城镇化进程”，是倒因为果的伪命题。其本质，是为过剩货币寻求“池子”。历史地看，这无异于打开魔鬼的封印。　　原标题：天坑与池子　 西边下雨东边流。　　美国人在滥发货币，中国在为美国滥发的货币提供对冲的资产。货币如水，天量的货币如同洪水，容纳洪水需要一个天大的资产池。有人要用天量的中国

迫于发改委反垄断调查的压力，近期包括惠氏、多美滋、美素佳儿等三家洋奶粉企业宣布降价，但目前出台降价措施的仅有惠氏、美素佳儿。广州乳业协会理事长王丁棉在接受《第一财经日报》记者采访时称，洋奶粉降价行为缺乏诚意。（据第一财经日报）